亚太ECM狂涨45%！中国企业跨境融资并购掘金！

在全球经济格局持续演变，区域金融市场日益活跃的背景下，投资银行业务的动态变化，犹如一面镜子，映射出全球资本流动的方向与经济发展的脉搏。对于中国跨境行业而言，密切关注亚太地区的投资银行活动，特别是其费用收入的变化，不仅能洞察市场机遇，更能为企业在全球化布局中提供关键参考。2025年，亚太地区（不含日本，下文简称“亚太区”）的投资银行费用表现引人注目，展现出其在全球金融市场中的韧性与活力。

根据国际机构最新统计数据显示，2025年，亚太区投资银行业务的总费用收入达到了约249亿美元，相较于2024年实现了19%的显著增长。这一增长不仅彰显了区域经济的活力，也反映出在复杂的全球经济环境中，亚太区金融市场的吸引力与潜力。

在全球投资银行费用总额中，亚太区贡献了18%的份额。对比来看，美洲地区贡献了全球总费用的55%，欧洲地区则占21%。尽管亚太区的占比相对较小，但其在关键业务领域的增长势头，以及对全球经济复苏的贡献，都使其在全球金融版图中占据了不可或缺的地位。中国企业和投资者在“走出去”和“引进来”的过程中，对亚太区金融市场的了解和参与程度，将直接影响其国际化战略的成败。

深入审视2025年亚太区投资银行业务的各项具体费用构成，可以发现不同业务板块呈现出多样化的发展态势，这为我们理解市场热点提供了更为细致的视角。

股权资本市场（ECM）承销费用：强劲增长的背后

2025年，亚太区的股权资本市场（ECM）承销费用达到了54亿美元，较2024年大幅增长了45%，创下了自2023年以来的年度新高。股权资本市场主要涉及企业通过发行股票进行融资，包括首次公开募股（IPO）、二次发行、可转换债券等。如此强劲的增长，通常意味着区域内的资本市场活跃度较高，投资者信心有所恢复，企业融资需求旺盛。

这背后可能反映出几方面原因：一是部分行业，尤其是新兴产业和高科技领域，在过去一年中展现出良好的增长前景，吸引了大量资本涌入，推动了IPO和再融资活动的增加；二是区域内经济政策的积极引导，为企业上市和融资创造了有利环境；三是国际资本对亚太地区增长潜力的认可，使得更多国际投资者愿意参与到区域内的股权交易中。对于中国跨境电商企业而言，健康的ECM市场意味着更多的融资渠道和更广阔的资本退出路径，为创新和扩张提供了有力支撑。

债务资本市场（DCM）费用：稳定增长的基石

与此同时，债务资本市场（DCM）费用也表现出稳健的增长态势，达到135亿美元，较2024年增长了11%。债务资本市场主要是指企业和政府通过发行债券等形式筹集资金的活动。DCM费用的增长，通常与企业在扩大生产、项目投资和优化债务结构等方面的融资需求增加有关。

这表明，在股权融资活跃的同时，债券市场也提供了稳定的资金来源。企业可能在平衡股权稀释与债务成本之间，选择通过发行债券来满足中长期资金需求。对于许多希望通过海外发债来降低融资成本、优化债务结构的中国企业而言，亚太区DCM市场的活跃度，无疑提供了更为丰富的选择。

银团贷款费用：保持平稳的考量

与ECM和DCM的增长形成对比的是，2025年亚太区的银团贷款费用与2024年基本持平，维持在25亿美元的水平。银团贷款是指由两家或两家以上银行组成银团，按照同一贷款协议向一家或多家借款人提供贷款的融资方式。其费用保持平稳，可能反映出区域内信贷市场处于相对稳定的状态，或是企业在融资结构上更倾向于股权或债券市场，以应对不同的融资需求和市场利率环境。

对于中国企业而言，银团贷款仍是大型项目和国际贸易融资的重要工具。虽然费用增速放缓，但其作为传统融资渠道的稳定性，在跨境业务中仍然扮演着不可或缺的角色。

并购（M&A）咨询费用：战略重组的活力

在已完成的并购交易咨询方面，2025年亚太区共录得35亿美元的费用收入，较2024年增长了43%。并购咨询费用的显著增长，通常预示着区域内企业间的战略整合、业务扩张或资产优化活动增多。在激烈的市场竞争和快速变化的技术环境下，企业通过并购来获取新技术、新市场、新客户，或是进行产业链整合，以增强自身竞争力，已成为一种常态。

这一趋势对于中国跨境企业来说，意味着更多的海外并购机会，或是成为被收购方从而实现价值变现的可能。同时，中国企业也可以借此在亚太区寻求合适的投资标的，通过兼并重组来拓展国际版图，实现更高质量的全球化发展。

区域头部机构的崛起：中信证券的领先地位

在2025年亚太区（不含日本）的整体投资银行费用排名中，中信证券（CITIC）以14.5亿美元的费用收入位居首位，占据了该地区投资银行费用总额的5.8%。这一数据不仅彰显了中国本土金融机构在区域市场中的强大竞争力，也反映了其在服务亚太区客户，特别是中国企业“出海”过程中所扮演的关键角色。

中信证券的领先地位，一方面得益于其深厚的本土市场基础和客户资源，另一方面也体现了其在国际化布局和业务拓展方面的成功。对于中国跨境行业的从业者而言，本土金融机构的崛起，意味着在进行国际投融资活动时，可以获得更具文化亲和力、更懂中国企业需求的专业服务，从而降低跨境交易的复杂性与风险。

对中国跨境行业的启示与展望

2025年亚太区投资银行业务的积极表现，特别是ECM和M&A咨询费用的显著增长，为中国跨境行业带来了多重启示与机遇。

首先，资本市场活跃，为中国企业出海提供更广阔的融资平台。 随着亚太区股权和债权市场的持续活跃，寻求海外扩张或技术升级的中国企业，可以在区域内找到更多元的融资渠道和更灵活的资本运作方式。这对于那些具有创新能力和国际化潜力的中小跨境电商企业，以及希望在海外建立供应链或研发中心的科技企业，尤为重要。

其次，并购活动升温，助力中国企业实现全球化战略布局。 强劲的并购咨询费用增长，预示着区域内兼并重组机会的增加。中国企业可以借此机会，通过战略性收购快速获取海外品牌、技术、市场份额或人才，加速自身在全球价值链中的攀升。例如，在东南亚等新兴市场，中国企业可以利用资本优势，整合当地资源，迅速占领市场高地。

再者，本土金融机构的崛起，提供更贴心的跨境金融服务。 中信证券等中国本土金融机构在亚太区的领先地位，意味着中国跨境企业在进行国际投融资时，将能获得更加本土化、专业化且熟悉中国企业需求的金融服务。这有助于企业在复杂的国际金融环境中规避风险，提高交易效率。

展望2026年，全球经济的复苏进程、主要经济体的货币政策调整、区域贸易协定的深化以及技术创新带来的产业变革，都将继续影响亚太区的投资银行业务。我们有理由相信，在区域经济一体化和数字经济蓬勃发展的双重驱动下，亚太区金融市场将持续为中国跨境行业提供新的发展动能和合作机遇。

因此，建议国内相关从业人员持续关注亚太区金融市场的这些动态。这不仅有助于把握市场脉搏，更能在不断变化的全球格局中，为中国企业在新一轮的国际竞争与合作中，赢得先机。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/apac-ecm-45-up-china-crossborder-goldrush.html