安踏15亿欧入股彪马29.06%！股价暴涨，跨境出海躺赢！

近日，全球体育用品市场迎来了一项引人注目的战略合作。2026年最近的一个周二，中国体育用品巨头安踏体育宣布将以15亿欧元的价格，收购德国彪马（Puma）29.06%的股份，成为彪马的最大单一股东。尽管安踏方面表示目前没有全面收购的计划，但这一消息立刻引发市场关注，彪马股价在消息公布后应声上涨，为经历数月下行压力的市场注入了一针强心剂。

在过去的2025年里，彪马的股价一度下跌近50%，销售势头放缓、内部重组以及受美国总统特朗普贸易政策不确定性等外部因素的影响，全球消费者需求疲软，都给公司带来了不小的压力。此次安踏的战略性入股，不仅为彪马带来了新的发展机遇，也为全球体育用品行业的未来发展趋势提供了新的观察视角。

少数股权，深远影响

这项与法国皮诺家族控股公司Artémis集团达成的交易，估值15亿欧元现金，预计将在2026年底前完成。安踏方面已明确表示，当前没有提出全面收购要约的计划。

安踏将寻求在彪马的监事会中获得代表席位，同时公开承诺将维护彪马的独立管理、公司治理结构及其德国企业身份。对于彪马而言，此次合作正值其发展的一个关键时刻。在经历了多年起伏不定的业绩表现后，彪马已开启了一系列转型计划，包括裁员、精简产品线以及加强营销纪律。管理层曾将2025年定为“重塑之年”，承认此前的增长目标超越了其运营能力。

外部环境的挑战也进一步加剧了彪马的压力。在美国总统特朗普的贸易政策影响下，关税的不确定性对服装和鞋类股票普遍造成了冲击；零售商对库存和非必需品消费支出变得更为谨慎。彪马在欧洲和北美批发渠道的业务布局，使其对需求波动尤为敏感。业内人士指出，从长远来看，这项合作对彪马将是利好。它能更好地契合安踏集团在中国以外地区拓展营收的愿景，通过收购而非尝试在饱和的西方市场中用自有品牌占据份额，这种方式更具成本效益和速度优势。尽管面临运营压力，彪马仍拥有许多中端体育用品品牌难以匹敌的资产，包括全球品牌认知度、在足球和赛车运动领域的长期信誉，以及在欧洲、拉丁美洲、非洲和印度市场的强势地位。

安踏的战略布局与发展路径

十余年来，安踏集团一直在精心构建其品牌矩阵，涵盖了不同价格区间、多种品类和地域市场。早在2019年，安踏就曾牵头财团收购了亚玛芬体育（Amer Sports），旗下拥有始祖鸟（Arc’teryx）、萨洛蒙（Salomon）、威尔逊（Wilson）和阿托米克（Atomic）等知名品牌。亚玛芬体育的案例已成为品牌管理领域的典范，特别是始祖鸟，通过精准的渠道控制、高效的零售执行和在中国市场的有序扩张，实现了强劲增长，同时避免了激进的价格战。

安踏体育董事局主席丁世忠曾表示，此次收购将“加速安踏体育的全球化进程，并助力推动包括中国在内的全球体育市场进入下一个增长阶段”。市场观察人士认为，安踏此举旨在通过创新和营销投入，重振彪马的品牌活力。安踏集团将有望利用其强大的供应链基础设施，在全球范围内分摊并整合旗下品牌的销售网络，为零售商和直接面向消费者的渠道提供一系列互补性的体育用品品牌，覆盖不同的运动品类和价格区间。

互补共赢，而非重叠竞争

从战略角度看，业内专家普遍认为，彪马的加入恰好填补了安踏在全球品牌组合中的一些空白。尽管安踏在中国本土体育用品市场占据主导地位，但其自有品牌在欧洲和拉丁美洲等地区的市场渗透率有限，而这正是彪马的强势区域。反观彪马，则一直难以在中国和北美市场获得显著进展，而这两个市场正是安踏拥有深厚运营经验的地方。

这种市场定位的互补性，也解释了为何安踏被视为比其他潜在合作方更为理想的选择。如果是由阿迪达斯这样的竞争对手进行战略收购，可能会引发反垄断担忧，并可能随着时间的推移，像锐步（Reebok）的案例一样，导致彪马品牌逐渐被“掏空”。而如果是一个专注于品牌管理的集团介入，则可能优先考虑授权收入，从而牺牲品牌的长期价值。

因此，安踏与彪马的合作，旨在形成一种优势互补、协同发展的局面。安踏能为彪马带来其在中国及亚洲市场的深厚经验、强大的供应链支持和创新能力；而彪马则能为安踏提供其在欧美等成熟市场的品牌影响力、专业运动基因和全球销售网络。这种强强联合，有助于双方在全球范围内优化资源配置，提升市场竞争力，共同探索新的增长点。

展望未来，这项合作不仅将影响安踏和彪马自身的发展轨迹，也将对全球体育用品行业的格局产生深远影响。它展现了中国企业在全球化浪潮中，通过战略投资和品牌整合，实现自身价值提升和市场拓展的决心与能力。对于国内的跨境电商从业者、品牌出海企业以及所有关注全球市场动态的人士而言，安踏此次对彪马的战略投资，无疑提供了一个值得深入研究的案例，其背后蕴含的品牌运营、市场拓展和国际合作经验，将对我们在全球化竞争中如何提升自身能力，具有重要的参考价值。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/anta-15b-puma-2906-stock-up-global-gain.html