铝价创新高！CSTM净利润暴涨387%引关注

铝价回归焦点，这家企业的未来值得关注

近年来，铝价再次成为全球市场关注的焦点。近期基准价格攀升至每吨3400至3500美元的多年高位，推动因素包括供应链中断、库存紧张，以及航空航天、汽车和包装等终端市场需求的韧性。

特别是中东地区的地缘风险进一步推动了近期价格的上涨。在霍尔木兹海峡这一关键航道受阻以及波斯湾地区冶炼厂停工的背景下，区域溢价升至多年高位，市场对铝的实际可用性产生了不确定性。

除此之外，长期来看，生产增长仍受到限制。中国的产能限制和环保条款对供应造成了压制，而欧洲的能源成本持续高企也加重了冶炼行业的经济压力。

尽管如此，铝需求仍因强劲的长期趋势而受到支撑。在电动车、可再生能源基础设施以及工业应用轻量化的推动下，铝的需求前景呈现出稳定增长态势。

在这样的市场背景下，部分分析师看好企业表现，例如总部位于法国巴黎的铝产品生产商Constellium SE（以下简称“CSTM”）。随着铝价的持续高企及其产品组合优化，Constellium的业绩可能继续保持增长势头。

Constellium是一家全球领先的铝材供应商，为航空航天、汽车、包装以及工业应用等多个领域提供高附加值的轧制及挤压铝材产品。企业运营多个位于欧洲和北美的生产基地，具备全球布局优势。目前，该公司的市值约为33亿美元。

过去一年，Constellium的股票表现相当强势，成为金属和矿业行业内的佼佼者。在2025年至2026年间，该股价在52周内上涨了169.7%，市值突破新高，最高触及每股27.41美元。这一表现主要得益于企业基本面不断改善、盈利能力增强以及铝价环境的利好。

从年度表现来看，2026年迄今为止，其市值增长了45%，充分反映了市场对于航空航天、包装等高增长终端市场的需求与实际产品强劲盈利能力的关注。
股价表现图

目前，该公司的市盈率约为11.25倍，低于行业平均水平，为投资者留有一定估值空间。

Constellium在2026年2月发布了2025年第四季度及全年财报，展示了行业周期性利好及经营改进带来的收益。

2025年第四季度，该公司实现营收22亿美元，同比增长28%。这一增长动力来源于销量的增加（同比上涨11%，达36.5万吨）及更高的销售价格。同时，公司净利润为1.13亿美元，相比2024年第四季度亏损4700万美元实现了显著反转，季度每股收益达到0.80美元，同比显著上升。

2025全年业绩同样亮眼，企业收入同比增长15%至84亿美元，销量同比小幅增长4%至150万吨。净利润从2024年的6000万美元跃升至2.75亿美元，调整后EBITDA增长36%至8.46亿美元。此外，自由现金流表现改善明显，从负值转为17.8亿美元，实现了强劲的财务改善。

展望2026年，公司预计调整后EBITDA将在7.8亿至8.2亿美元之间，自由现金流有望超过2亿美元。

根据市场分析预测，Constellium 2026年每股收益预计将同比增长6.8%至2.05美元，到2027年可能增长16.6%至2.39美元。

Constellium被五位分析师一致给予「强烈买入」评级。其中平均目标价确定为29美元（仍有约6.6%的估值空间），高点为30美元，意味着未来可能拥有约10.3%的潜在上涨空间。
分析师评级
目标价分布

对于国内铝材或相关行业从业人员而言，持续关注海外市场动态和企业表现将有助于判断行业趋势和创新方向。特别是在轻量化材料、电动车与可再生能源领域的发展，这些均是驱动铝需求的重要因素。

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