Allegro巨亏570万！剥离止损，中国卖家看清欧洲市场

波兰电商巨头Allegro集团近期宣布，已将其在斯洛文尼亚和克罗地亚的业务板块出售给德国私募股权公司Mutares，这意味着斯洛文尼亚知名在线零售商Mimovrste将迎来新的所有者。此次资产剥离是Allegro集团优化财务表现、聚焦核心业务的战略举措。作为波兰领先的在线市场，Allegro集团在欧洲电商版图上占据一席之地。回顾2024年，其营收达到26亿欧元。尽管完整的2025年财报数据可能已于2026年初公布，但回溯至2025年第三季度，该集团的交易总额（GMV）已录得40亿欧元。这一系列动态不仅是Allegro自身发展的里程碑，也为关注欧洲市场的中国跨境从业者提供了深入了解区域市场特点与企业战略调整的视角。

Allegro集团在波兰本土市场取得了显著成功后，积极寻求在欧洲其他地区的扩张。为进一步扩大市场份额，其此前收购了捷克共和国和斯洛伐克等地的多个本土化在线商店，并将其在斯洛文尼亚和克罗地亚的业务（包括斯洛文尼亚的Mimovrste和克罗地亚的Internet Mall）整合至“Mall South”运营板块。这一板块还包括了为支持这些业务而设在捷克共和国的专用技术资产和团队。Allegro集团的这种扩张策略，旨在通过本土化运营，更好地服务于不同国家和地区的消费者，但同时也带来了市场整合和运营管理的挑战。

“Mall South”运营板块的财务表现一直是Allegro集团关注的重点。根据截至2025年9月的数据，该板块的调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）录得近570万欧元的亏损。更为详细的财务数据显示，截至2025年9月，该板块的总商品交易额（GMV）为9190万欧元，与前一年同期相比下降了6.7%。同期营收为6913万欧元，同比下降了7.8%。而其调整后EBITDA的亏损额，同比更是扩大了9.2%。这表明“Mall South”板块在面临激烈的市场竞争和运营成本压力下，持续处于亏损状态，且亏损幅度有进一步扩大的趋势。

事实上，这种负面的财务表现并非新鲜事。斯洛文尼亚的Mimovrste等业务，在被Allegro集团收购之前，就已经多年处于亏损状态。对于任何一家上市公司而言，持续的亏损业务都可能对其整体财务健康和投资者信心构成压力。在对“Mall South”板块的未来发展潜力进行评估后，Allegro集团决定终止该板块的运营，并与Mutares签署了一份具有约束力的股权购买协议。根据协议，Mutares将收购“Mall South”100%的股份。这一决策体现了Allegro集团在业务拓展上更加务实和理性的策略，即及时止损，将资源重新配置到更具增长潜力的核心业务上。

Allegro集团在一份声明中明确指出，尽管此次剥离预计将带来约5580万欧元的非经常性负面影响，但集团管理层预计，通过消除“Mall South”的运营亏损，此次资产剥离将对其调整后的EBITDA状况产生积极影响。这意味着，从长远来看，剥离亏损资产将有助于Allegro集团改善盈利能力，提升财务韧性，使其能够更专注于波兰本土市场以及其他表现更佳的区域市场，从而为股东创造更大的价值。

对于中国跨境电商从业者而言，Allegro集团的这一战略调整无疑提供了宝贵的市场洞察。它揭示了几个关键点：

首先，区域市场的复杂性不容小觑。 欧洲电商市场并非铁板一块，中东欧地区（CEE）各国在消费者习惯、支付偏好、物流基础设施和监管环境等方面存在显著差异。即使是像Allegro这样在本土市场经验丰富的巨头，在跨区域整合和运营上也会遇到挑战。中国出海企业在进入这些市场时，需进行更为细致的本地化研究和策略制定，而非简单复制粘贴。

其次，盈利能力是衡量业务成功的重要标准。 即使是市场份额较大的平台，如果长期无法实现盈利，也可能面临被剥离的命运。这提醒中国跨境卖家，在追求规模扩张的同时，更要注重精细化运营，控制成本，提高效率，确保业务的可持续盈利能力。对于新兴市场的投入，应设立清晰的盈利目标和时间表，并定期评估投资回报。

再者，资本市场对于战略聚焦和财务健康的重视。 Allegro集团的举动表明，投资者更倾向于看到企业剥离非核心或亏损业务，以优化资产组合和提高整体效率。中国跨境企业在融资或寻求资本合作时，其业务模型的健康程度和盈利前景，将是吸引投资的关键。清晰的战略定位和稳健的财务表现，是企业在国际舞台上立足的基石。

最后，私募股权公司在全球资产重组中的角色日益凸显。 德国私募股权公司Mutares收购Allegro集团的“Mall South”业务，这反映出专业投资机构对于“价值被低估”或“需要重组优化”资产的关注。对于中国跨境企业而言，这也可能意味着未来在海外市场，除了传统竞争，还将面临更多来自资本层面的整合与竞争。同时，对于一些寻求转型升级或面临挑战的国内企业来说，与这类专业投资机构的合作也可能成为一条出路。

总体来看，Allegro集团在2026年的这次战略性业务剥离，不仅是其自身发展路径上的一次重要调整，更是整个欧洲电商市场演变的一个缩影。它提醒着所有意图走向世界的中国跨境电商人，市场机遇与挑战并存，唯有不断学习、灵活应变、审慎决策，才能在激烈的全球竞争中行稳致远。国内相关从业人员应持续关注此类国际市场动态，从中汲取经验，为自身的国际化发展提供参考。

新媒网（公号: 新媒网跨境发布），是一个专业的跨境电商、游戏、支付、贸易和广告社区平台，为百万跨境人传递最新的海外淘金精准资讯情报。

本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/allegro-5-7m-loss-divest-eu-seller-alert.html