阿里云AI五年营收目标千亿美元，买入评级增加

阿里巴巴股票近况及动态观察

过去三个星期，阿里巴巴（Alibaba，简称BABA）的股价在经历了年初两个月的显著跌势之后，进入了横盘整理阶段。一般来说，这样的阶段对于想要长期持股的投资者来说是一个较适合的切入时机。有外媒消息透露，知名投资人Michael Burry近期增持阿里巴巴股份，截至目前，阿里巴巴约占其投资组合的6%。在他看来，阿里巴巴股票虽然今年以来表现疲软，但此刻的价格却提供了一个极具吸引力的买入机会。

Michael Burry以其对市场风险的敏锐洞察能力而广为人知。他此前曾质疑一些高增长的AI产业公司在财务透明度上的问题，并指出部分企业在AI领域投资的会计处理方式仍存在欠规范之处。最近，美国市场主流科技公司“Mag 7”的表现显现疲态，使得Burry的观点在行业内受到更多关注。他此次对阿里巴巴的增持，也与他对京东（JD.com）和游戏驿站（Game Stop，简称GME）的持仓布局形成了某种互补。

阿里巴巴的业务板块概览

阿里巴巴集团为企业提供技术基础设施及营销支持工具，包括零售商、品牌商及其他市场主体。其在电商领域的主要平台包括天猫、淘宝以及国际市场上的速卖通（AliExpress）、Daraz和Lazada。同时，阿里巴巴的业务范围还涵盖了物流配送、地图服务、餐饮外卖、娱乐视频及其他多个领域。公司自1999年由蔡崇信及马云创立以来，已发展为全球互联网商业及技术领域的重要参与者。

数据显示，过去一年内阿里巴巴股票累计回报率为22%，与整体股指表现相当。然而，今年截至目前，其股价已下跌13%，而标准普尔500指数(S&P 500)在同期仅微幅上涨0.4%。尽管该股表现不佳，但对于长期投资者来说，这恰恰可能是一个值得关注的机会。
阿里巴巴股票表现

根据预测，阿里巴巴的每股收益预计将在2027财年增长50%，2028财年增速预计为32%。这样的增长幅度无疑令人瞩目，但也因其中国企业的身份使得部分投资者持有谨慎态度。尽管阿里巴巴当前的市盈率（Forward P/E）为22.52倍，与全球半导体巨头英伟达（Nvidia）相当，但市场对其估值的风险预期却明显较高。

从数据来看，阿里巴巴的预测市销率为1.9倍，相比公司过去五年的平均值2.36倍低了约20%。而预测市现率（Forward price-to-cash-flow ratio）为14.95倍，却较历史均值高出31.26%。尽管这些指标不似某些投资者期待的那样吸引人，但鉴于阿里巴巴在中国AI领域的重要角色，其发展潜力依然受到市场关注。尤其近期阿里发布的“Happy Horse”视频AI模型更是在全球排名中位列榜首，这或能部分解释为何著名投资人Michael Burry对该股的吸引力愈增。

百亿美元计划带来新增长点

3月19日，阿里巴巴公布了其截至2026财年第三季度的经营数据。公司总收入达人民币2848亿元，单中国电商板块贡献收入1593亿元，同比增长6%。此外，快速消费业务收入达208亿元，增幅高达56%。不过由于在高速电商及科技领域的投入增加，中国电商业务的调整后经营利润（EBITA）同比下降43%。

面向未来，阿里巴巴计划在未来五年间通过云计算及AI相关业务创造超过1000亿美元的外部营收，其中包括“移动即服务”（MaaS）的模式拓展。阿里巴巴CEO吴永明指出，MaaS可能成为云智能板块内的最大收入来源。同时，公司管理层预计快速消费业务有望在2029财年内实现盈利。正因如此，部分市场分析人士认为，Michael Burry所关注的也不仅仅是阿里巴巴的股票估值，更多的是其业务板块的增长潜力。