人民币跨境支付系统，这个被业内人士称为金融"大动脉"的基础设施，正在悄然改变全球资金流动的格局。作为支撑人民币国际化的重要支柱，CIPS的运作机制牵动着无数跨境从业者的目光。新媒网跨境注意到，近期中国人民银行就《人民币跨境支付系统业务规则》公开征求意见，再次引发市场对这一系统的关注。

系统架构解析

人民币跨境支付系统（Cross-border Interbank Payment System，简称CIPS）是经中国人民银行批准设立的金融基础设施，专注于处理人民币跨境清算业务。这个系统提供两种清算模式：实时全额结算和延迟净额结算，满足不同场景下的资金清算需求。

尤其值得关注的是，CIPS能够为全球金融机构提供跨时区服务，有效解决了不同金融市场的时差问题。无论身处哪个时区，参与者都能通过这个系统完成人民币清算结算。

参与者网络

CIPS的参与者分为直接参与者和间接参与者两大类别。其中，直接参与者又细分为境内支付直接参与者和境外直接参与者。境外直接参与者拥有专属的CIPS行号，可以直接通过系统办理跨境支付业务。

根据最新统计数据，CIPS已拥有170家直接参与者。由于境外直接参与者未在大额支付系统中开设账户，他们需要委托境内资金托管行管理资金账户。截至今年8月末，系统内共有10家资金托管行承担着这一重要职能。

资金托管行相当于境外参与者与CIPS之间的桥梁。境外参与者需要通过托管行向其在CIPS系统中的账户注入资金，确保支付清算的顺利进行。

账户运作原理

资金账户是支付清算的核心载体。在CIPS模式下，央行设立统一账户，各参与方将资金注入该账户。为清晰记录每家的资金状况，CIPS自身也构建了一套账户体系。

具体操作流程是：参与方通过大额支付系统转账，资金从自身清算账户划出，转入CIPS在央行的统一账户。CIPS系统内部则同步记录各参与方的资金变动情况，实现账实相符。

全天候运行机制

在运行时间安排上，CIPS采用"5×24小时+4小时"的工作机制，覆盖全球主要金融市场的交易时段。系统将运行时间划分为日间场次和夜间场次，共设置七个运行状态节点，确保业务处理的连续性。

详细的运行时序安排为跨境支付提供了明确的时间指引。新媒网跨境了解到，这种设计充分考虑了全球不同时区的金融业务需求，为参与者提供了极大的便利。

流动性管理策略

跨境支付清算离不开充足的资金保障。参与者通过注资、调增等方式管理其在CIPS账户中的流动性，确保支付指令能够顺利执行。

简单来说，注资和调增相当于向CIPS账户充值；调减和清零则是将资金转回参与者账户。由于CIPS账户设计为零余额账户，系统会在每个场次结束时自动进行清零处理。

考虑到大额支付系统夜间不运行的特殊情况，参与者需要提前为夜间场次"预注资"。这相当于冻结其在央行的清算账户资金，为夜间交易做好资金准备。

在风险防控方面，CIPS建立了完善的保障机制。通过设置净额结算保证金、实施排队管理、余额预警等工具，有效防范流动性风险。

支付清算模式演进

当前人民币跨境支付呈现新旧模式并存的局面。在CIPS建成前，市场主要依赖三种传统模式：清算行模式、代理行模式和非居民账户（NRA）模式。

在清算行模式下，像中银香港、中国工商银行新加坡分行这类境外清算行，会为其他境外银行开立人民币账户，代理处理跨境业务。代理行模式则由境内商业银行直接为境外银行提供代理结算服务。而NRA模式允许外国企业和个人在境内银行开立账户进行跨境结算。

CIPS建成后，直接参与者可直接通过系统办理业务，间接参与者则需通过直接参与者接入系统。值得注意的是，传统模式并未被完全取代，而是与CIPS形成互补关系。清算行实际上承担着直接参与者的角色，而部分直接参与者也发挥着代理行的功能。

双系统协同运作

CIPS与大额支付系统（HVPS）形成了高效协同的工作机制。形象地说，CIPS负责记账，记录各参与方的资金变动；HVPS则负责实际资金划转，完成最后的结算环节。两个系统各司其职，共同构成人民币跨境支付的完整闭环。

标准化工具应用

CIPS标准收发器作为重要工具，实现了参与方之间的标准化信息交互。这个开箱即用的组件支持API对接和图形界面操作，采用国际通用的ISO20022标准，大大提升了业务处理效率。

业务处理全流程

CIPS处理的业务主要分为支付类和信息类两大类型。以最常见的"111客户汇款"业务为例，当付款人发起汇款申请时，资金流经间接参与者、直接参与者，最终通过CIPS系统完成跨行清算。

在汇款处理中，系统会验证业务种类，区分货物贸易、服务贸易或个人汇款等不同性质。付款指令包含完整的交易要素，确保资金准确流转。

特别值得一提的是，CIPS具备智能路径选择功能。由于一个间接参与者可能连接多个直接参与者，系统会自动计算最优路径，实现成本最低、效率最高的资金流转。

系统日终管理

每天交易结束后，CIPS会进行场终和日终处理。系统自动清理排队中的支付业务，将参与者账户余额归零，并与大额支付系统完成对账。这套严谨的日终流程，确保了系统每日账目的准确无误。

业务规则更新

为适应业务发展需要，中国人民银行近期对《人民币跨境支付系统业务规则》进行了修订。新媒网跨境获悉，修订后的征求意见稿在多个方面进行了优化调整，为参与者提供了更清晰的操作指引。

随着规则体系的不断完善，CIPS系统将更好地服务于人民币国际化进程。这个金融基础设施的建设，不仅提升了跨境支付效率，也为全球金融机构开展人民币业务提供了坚实保障。新媒网跨境预测，在各方共同努力下，人民币跨境支付网络将日益完善，为国际经贸往来注入新的活力。

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