2026巨变！Waymo融资160亿飙3倍，特斯拉万亿估值危险！

在自动驾驶技术和机器人出租车服务领域，一场深刻的竞争格局重塑正在上演。特别是在2026年2月，这一趋势显得尤为明显，它可能对美国电动汽车巨头特斯拉（Tesla）产生深远影响。

美国科技巨头Alphabet（谷歌母公司）旗下的自动驾驶先驱Waymo公司，近期完成了一轮自动驾驶领域规模空前的融资。这笔高达160亿美元的资金注入，使其估值飙升至约1260亿美元，仅仅16个月内就实现了近三倍的增长。这笔巨额资金无疑将加速Waymo的扩张步伐，计划将其服务推广至全球20多个新城市。此轮融资背后，汇聚了众多顶尖机构投资者的支持，同时Alphabet仍是其主要股东。这轮里程碑式的融资，充分彰显了投资者对Waymo在自动驾驶技术、商业化进程以及机器人出租车部署方面领导地位的坚定信心。目前，Waymo已在多个主要区域每周提供数十万次乘车服务，展现出强大的商业牵引力。

与此同时，特斯拉的估值水平引发了部分市场分析师的关注。他们认为，特斯拉目前的估值很大程度上依赖于其在自动驾驶服务和机器人技术方面的未来增长潜力。然而，特斯拉的核心汽车业务正面临交付量放缓和利润空间承压的挑战，其全自动驾驶（FSD）系统和机器人出租车计划的商业化时间表也持续受到审视。那么，Waymo的强劲发展势头是否预示着特斯拉的估值可能过高？这是否意味着在2026年2月，投资者需要重新审视对特斯拉股票的持仓策略？

新媒网跨境了解到，自动驾驶技术的发展，是全球交通出行领域的一场深刻变革。它不仅预示着更安全、更高效的出行方式，也蕴含着巨大的商业价值。Waymo和特斯拉，作为这一领域的先行者和重要玩家，其竞争态势和发展路径，无疑将成为影响未来智能交通格局的关键因素。

特斯拉公司概览与市场表现

特斯拉是一家集汽车制造与清洁能源解决方案于一身的创新型企业，总部位于美国得克萨斯州奥斯汀市。该公司主要设计、制造并销售电动汽车，同时提供如Powerwall和Megapack等能源存储产品，以及太阳能电池板和太阳能屋顶等太阳能产品，并提供相关服务。多年来，特斯拉在全球范围内积极布局，建立了庞大的生产基地、展厅、服务中心和超级充电站网络。公司越来越强调将其先进的软件和自动驾驶能力作为其长期发展战略的核心。特斯拉已然成长为全球市值最高的公司之一，目前市场估值约为1.6万亿美元。

过去一年里，特斯拉的股价表现可谓跌宕起伏，充分反映了投资者预期的不断变化。上一个交易日，特斯拉股价收于405.42美元，较其2025年12月22日创下的52周高点498.83美元，下跌了约18.7%。这种过山车般的走势，既有投资者对自动驾驶技术和人工智能（AI）前景的乐观情绪推动，也有因交付量疲软和盈利担忧而导致的急剧回调。尽管如此，在过去一年中，特斯拉股价仍累计上涨了约3%。在2025年12月，受机器人出租车测试进展和营收改善预期的提振，特斯拉股价曾创下历史新高。然而，进入2026年，特斯拉的年初至今（YTD）表现却不尽如人意，跌幅达到10.19%。股价之所以受到抑制，主要原因在于运营逆风，包括车辆交付量放缓、电动汽车市场竞争加剧以及机器人出租车商业化执行方面的不确定性。

从估值指标来看，特斯拉的市盈率（P/E）高达271.64倍，远高于行业平均水平。这表明投资者普遍预期公司将实现持续高速增长，并在机器人出租车和人形机器人等新业务领域取得成功商业化。此外，该股的市销率（P/S）也达到14.35倍，相对于同行而言溢价显著。有分析人士指出，鉴于车辆交付量放缓、利润率承压以及电动汽车市场竞争加剧，仅仅依靠当前的财务基本面，这种高估值似乎难以完全支撑，因此部分观点认为该股目前可能存在高估。

稳健发展中的挑战与转型

尽管面临诸多外部挑战，特斯拉仍在积极进行战略转型和技术升级。全球电动汽车市场正经历前所未有的蓬勃发展，但竞争也日益白热化。众多传统汽车巨头纷纷加码电动化转型，新兴电动汽车品牌也层出不穷。在此背景下，特斯拉若要保持其市场领先地位，除了在技术上不断创新，更需在成本控制、产能提升和市场营销上持续发力。公司在全球范围内的超级工厂布局，正是为了应对日益增长的市场需求和优化生产效率。

新媒网跨境认为，特斯拉的核心竞争力不仅在于其电动汽车产品本身，更在于其在电池技术、智能软件和自动驾驶领域的前瞻性投入。这些技术要素共同构筑了特斯拉的生态系统，使其在智能出行解决方案的竞赛中占据有利位置。未来，随着自动驾驶技术的逐步成熟和法规的完善，机器人出租车服务有望成为城市交通的重要组成部分，为特斯拉开辟新的增长空间。

2025财年业绩回顾：转型中的阵痛与亮点

2026年1月28日，特斯拉发布了其2025财年第四季度的财务业绩报告。报告显示，公司总营收为249亿美元，同比下降3%。其中，作为特斯拉核心业务的汽车营收下降更为显著，同比减少约11%，至177亿美元，这反映了车辆销量疲软和价格压力带来的影响。然而，能源发电和存储业务营收却表现强劲，同比增长约25%。服务及其他业务营收也实现了18%的同比增长。毛利率有所改善，达到20.1%，创下几个季度以来的新高。特斯拉公布的非GAAP每股收益（EPS）为0.50美元，同比下降17%。运营方面，第四季度车辆交付量为418,227辆，较2024年第四季度的约495,570辆下降了约16%，凸显了市场需求的缓和。同期产量为434,358辆。

从整个2025财年来看，特斯拉总营收约为948亿美元，较2024年下降3%，这是公司历史上首次出现年度营收下滑。汽车业务营收收缩约10%，而能源存储业务则保持增长，增幅约27%。全年净利润为38亿美元，同比下降约46%，反映出持续的利润压力和成本增加。2025财年非GAAP每股收益为1.66美元，同比下降28%。全年总车辆交付量约为160万辆，同比下降9%。

在此期间，特斯拉也明确表示将继续向人工智能、机器人技术和自动驾驶战略转型。这包括计划在2026年投产其Cybercab机器人出租车，以及加大对Optimus人形机器人和AI基础设施等相关技术的投资，同时逐步淘汰旧型号车辆。管理层还重申，2026年的资本支出将显著增加，以支持其长期增长计划。分析师预计，2026财年的每股收益将同比增长53.2%，并在2027财年再次增长19.2%至1.99美元。这表明市场对特斯拉未来在AI和自动驾驶领域的盈利能力抱有积极预期。

市场分析师的审慎展望

在第四季度业绩公布后，外媒Freedom Capital Markets将其对特斯拉的目标股价从406美元上调至440美元，但维持了“持有”评级。同时，外媒Needham在特斯拉第四季度财报发布后重申了其“持有”评级，并强调了特斯拉的高估值，认为大部分长期上涨潜力已在当前股价中体现。

总体而言，特斯拉目前获得了市场分析师的“持有”共识评级，这表明市场对该股持审慎态度。在覆盖该股票的41位分析师中，有14位建议“强力买入”，1位建议“适度买入”，17位分析师持观望态度给予“持有”评级，另有9位分析师建议“强力卖出”。值得注意的是，特斯拉的股价已经超越了分析师平均目标价402.74美元。然而，市场最高目标价600美元，也暗示了该股仍有高达48.6%的上涨空间，体现了市场对特斯拉在自动驾驶、AI和能源领域颠覆性潜力的乐观期待。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/2026-waymo-fund-16bn-up-3x-tesla-value-risk.html