随着人工智能的快速发展以及企业盈利的持续超预期，美国股市在2025年再次触及历史新高。然而，股市的集中性增高和过度高估现象引起了投资者的担忧。据新媒网跨境了解到，投资者正越来越担心市场的脆弱性，特别是在通胀持续和季节性市场疲软的背景下。

高度集中的市场风险始终是投资者关注的焦点。金融巨头高盛近期指出，标准普尔500指数中的顶级20%高质量公司，其盈利回报比低质量股票高出57%。这一差距达到了自1995年以来的第94个百分位。这些被称为“大盘股”的公司，由于人工智能的推动而获得进一步增值，但这同样让技术巨头在市场回调时的影响力备受关注。

人工智能领域的佼佼者Nvidia在2025年的股价表现尤为突出，成为标准普尔500指数中权重最大的个股。Nvidia今年股价已经上涨超过36%，2024年和2023年的涨幅分别超过170%和200%。然而，如果对这只备受宠爱的股票的看好情绪出现逆转，那么宽基市场指数可能会面临困境。例如，中国市场对Nvidia的销售限制可能会直接影响到其股价，并间接影响到整个市场。

在具体数据方面，标准普尔500指数在2025年至今已经上涨超过10%，而中值股票仅上涨了3%，且仍低于近期高点12%。按照高盛的分析，这种情况可能会为市场大幅调整做好准备。尽管美联储的政策预期趋向宽松，或宏观经济状况有所改善，但这种旋转交易可能仍将为投资者带来利益。

除此之外，市场确实存在转向的可能。高盛在最新的报告中列出了一些拥有较弱资产负债表的低质量股票，如果宏观经济条件改善或美联储转为宽松，这些股票可能会从市场的转变中受益。例如，雅诗兰黛（Estee Lauder）在2025年目前已上涨超过21%，但仍处于耗资12亿到16亿美元的多年转型计划中。此外，派拉蒙全球与派拉蒙传媒合并完成后的派拉蒙天舞股票在本周独立上涨了33%。

在这种全球性的金融市场背景下，专家建议投资者进行资产多元化，以分散潜在的市场风险。哈特福德基金的全球投资策略师南内特·阿布霍夫·雅各布森强调，将投资分散到其他行业和地区，是当前投资者的必要策略。

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