近年来，印度IT行业在全球市场上扮演着重要角色，其发展动态备受关注。近期，一些外媒报道了印度IT企业裁员和盈利增长放缓的消息，引发了关于是否应该继续投资印度IT股票的讨论。

据悉，印度最大的私营企业雇主之一塔塔咨询服务公司（TCS）上个月宣布裁员超过12000人，主要集中在中高级管理层。这约占TCS全球员工总数的2%，是目前印度IT行业规模较大的裁员之一。该公司将裁员归因于技能不匹配，但也有人认为自动化是重要因素。

此外，另有报道称，印孚瑟斯（Infosys）放缓了招聘新人的速度，而维布罗（Wipro）也缩减了部分职位。这些裁员事件无疑给印度IT行业带来了一定的不确定性，因为TCS和Infosys等公司最近公布的盈利增长均较为平淡。

Janus Henderson Investors亚洲（除日本）股票团队的投资组合经理Sat Duhra表示：“在过去六个月里，印度IT服务公司的股票经历了快速上涨，我们逐步减少了持仓，并出售了投资组合中的所有此类股票。”

Duhra曾在其投资组合中持有Infosys和HCL Technologies的股票，但在过去的几个季度中逐渐将其出售。

Duhra认为：“印度IT股票的增长水平最多只能达到较低的个位数。考虑到这种增长幅度、估值和收益率，在亚太地区持有此类股票没有任何意义，因为在亚太地区，存在着大量估值更低、收益率和增长潜力更高的公司可供选择。”

印度科技股与亚洲其他地区科技股对比

这位投资组合经理认为，亚洲其他市场存在着更好的投资机会。他表示，与印度同行相比，某些市场的收益率更高、估值更具吸引力，并且具有“巨大的上升空间和转型潜力”，例如阿里巴巴集团控股和腾讯控股。

今年，印度Nifty IT指数（包含在印度国家证券交易所上市的10家印度IT公司）已下跌近20%，表现逊于香港恒生科技指数22.2%的涨幅和纳斯达克100科技行业指数12.16%的涨幅。

野村证券（Nomura）执行董事Abhishek Bhandari表示，印度科技公司的专业化与亚洲其他地区的同行存在根本差异。他还补充说，IT股票在印度指数中的权重仅为“百分之十几”，与其他经济体不同。

Bhandari指出，印度科技公司以服务为导向，通常为全球企业集团的IT部门提供支持。这意味着它们常常受到经济放缓、货币走弱和关税不确定性等不利因素的影响。

相比之下，韩国、中国香港和中国台湾的科技公司主要专注于硬件和半导体。他补充说，生成式人工智能的兴起为这些公司带来了“积极的推动力”，因为它们在硬件方面的支出较高。

并非印度独有的问题

M&G Investments亚洲股票投资组合经理Vikas Pershad表示，印度科技公司面临的由自动化引起的问题并非该国独有。

他对CNBC Pro表示：“考虑到自动化和人工智能的发展，整个地区的科技公司都在重新评估人员配置需求。与此同时，我们也看到那些将人工智能有意义地融入其工作流程的公司正在涌现新的机遇。”

Pershad表示，尽管印度科技巨头的大规模裁员似乎已经过去，但其影响已经蔓延到其他行业。

Pershad仍然减持该行业的股票，称“鉴于当前的盈利前景和估值的起点，很难找到估值上涨的理由。”

他补充说：“由更强劲的收入、更高的利润率或估值驱动的拐点，或者商业模式的重新评级，目前似乎并不在我们的基本预期之中。”

股票选择

尽管前景黯淡，但野村证券的Bhandari对整个行业持“大致中立”的看法，并看到了潜在的投资机会。

Infosys是他首选的印度大型IT服务公司。

他表示：“我们预计Infosys在2027财年的美元收入将同比增长3.8%（包括来自收购的约40个基点），”他还补充说，他给出了1880印度卢比（约合21.47美元）的目标价格，并给予买入评级，这意味着其具有31.86%的上涨潜力。

Bhandari还指出，该公司在今年6月结束的2026财年第一季度增加了210名员工，这意味着在计入员工流失率后，环比增长率约为0.1%。另一个利好因素是Infosys计划今年招聘20000名应届毕业生。

野村证券对该股的评级为买入，目标价为97美元，这意味着其较周二收盘价具有41.05%的上涨潜力。

此外，Bhandari还关注印度IT行业的中型股，因为他预计从增长的角度来看，它们“通常会比大型股表现更好”。

他补充说：“它们的增长现在几乎是行业水平的2-4倍。”

Coforge是Bhandari在该领域“首选的股票”，因为他预测该公司“今年可以轻松实现约30%的收入增长——是大型股增长率的数倍”。

根据FactSet的数据，在追踪该股的34位分析师中，23位给予其买入或增持评级，4位给予持有评级，而7位给予卖出或减持评级。分析师对该股的平均目标价为1895.32印度卢比，这意味着其具有16.7%的上涨潜力。

公司	分析师评级	目标价（印度卢比）	上涨潜力 (%)
Infosys	买入	1880	31.86
Coforge	买入/增持	1895.32	16.7

对于国内跨境从业者而言，密切关注印度IT行业的发展动态，以及外媒的相关分析和观点，有助于更好地了解全球市场趋势，并为自身的投资决策提供参考。

新媒网（公号: 新媒网跨境发布），是一个专业的跨境电商、游戏、支付、贸易和广告社区平台，为百万跨境人传递最新的海外淘金精准资讯情报。

本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/14599.html