2025年，全球股票、债券和货币市场的波动性指标已降至年度最低水平。这一现象值得中国跨境从业者关注。

外媒报道，芝加哥期权交易所波动率指数（VIX），通常被称为华尔街的“恐慌指数”，已跌至去年12月以来的最低点。追踪全球货币的类似指数也处于一年来的最低水平，而美国国债的衡量标准已回落至2022年初的水平。

尽管存在地缘政治紧张局势、持续通胀以及对美国总统特朗普威胁联邦储备独立性的担忧，但市场波动性依然较低。分析师指出，有几个因素支撑着市场的平静。Jefferies International的首席经济学家Mohit Kumar指出，场外大量现金储备正在阻止深度抛售，因为投资者准备以较低的价格买入。

经济情绪的改善也发挥了作用。今年4月，由特朗普的贸易政策引发的对经济衰退的早期担忧已经消退，因为总统已经缓和了他的关税威胁。这种转变增强了投资者对一种模式的信心，一些分析师称之为“TACO”——“特朗普总是退缩”——导致交易员重新进入市场，以避免错过反弹。

尽管VIX在本月早些时候短暂飙升，但波动性已迅速消退，随着通胀数据推动了对美联储降息的预期，标准普尔500指数创下了新高。市场定价现在反映了两次预期的25个基点的降息，并且到年底有可能进行第三次降息。

然而，一些策略师警告不要自满。富达国际的Salman Ahmed警告说，市场可能正在进入一个“潜在破坏阶段”，由于挥之不去的关税影响，美国主导的周期性衰退的可能性为20%。此外，美国债务水平的上升可能会迫使美联储采取非常规措施，如收益率曲线控制，这可能会 destabilizing 国债市场。

以下是几个关键市场波动指标的对比情况：

此外，值得关注的是美国潜在的经济风险：

• 美国经济衰退风险： 尽管市场情绪有所改善，但一些分析师认为，由于关税影响，美国经济衰退的风险仍然存在。
• 美国债务风险： 美国债务水平的上升可能会迫使美联储采取非常规货币政策，这可能会对金融市场产生不利影响。

对于中国跨境从业者而言，理解这些市场动态至关重要。全球市场的波动性直接影响着跨境贸易、投资以及供应链的稳定性。因此，密切关注相关数据，评估潜在风险，并制定相应的应对策略，是确保业务持续健康发展的关键。

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