随着全球经济环境的变化，利率政策对各行各业的影响日益显著。2025年7月公布的消费者价格指数（CPI）数据，引发了市场对于美联储未来利率调整的广泛关注。

外媒报道，美国劳工统计局公布的数据显示，今年7月份消费者价格指数同比增长2.7%，略低于道琼斯指数预期的2.8%。这一数据公布后，美国股市期货合约应声上涨，投资者预期美联储或将在年底前进行三次降息。

基于芝加哥商品交易所集团（CME Group）的FedWatch工具的利率期货数据，市场对美联储在今年最后三次会议上降息的预期与一周前相比有所上升：

当然，最新的通胀报告并非完美。剔除食品和能源价格后的核心CPI同比增长3.1%，高于市场普遍预期的3%。

以下是华尔街策略师和投资者的看法：

高盛资产管理公司全球多资产解决方案联席首席投资官Alexandra Wilson-Elizondo认为，数据显示关税对价格水平的影响是短暂的。企业通过消耗库存和谨慎调整价格来抵消成本压力。这份通胀报告支持9月份进行预防性降息的观点，这将是市场的主要驱动力。

Regan Capital首席投资官Skyler Weinand表示，7月份的CPI数据足够温和，为美联储在9月份至少降息25个基点开了绿灯，甚至可能降息50个基点。再加上本月早些时候公布的疲软的7月份就业报告，降低利率已成定局。

ClearBridge Investments高级投资策略分析师Josh Jamner指出，符合预期的CPI数据不会改变9月份降息的前景，因为市场已经很大程度上消化了这一预期。但如果交易员解除为防范数据意外上涨风险而设置的对冲，这将提振风险资产，从而推高股市、降低利率。

B. Riley Wealth首席市场策略师Art Hogan认为，这份CPI报告基本符合预期。核心商品是指数上涨的真正驱动力，而能源和住房成本在一定程度上抵消了这一影响。该报告可能不会改变美联储的前进方向，预计美联储将在接下来的三次会议上降息。市场现在可以把重点转移到潜在的贸易协议上。

美国经济研究所经济学和经济自由主任Peter C. Earle在CNBC的“Squawk Box”节目中表示，他对这些数字不太满意。与关税相关的成本压力将是影响此次数据发布的一个关键因素。情况没有我们想象的那么糟糕，但仍然会让美联储的工作复杂化。

Northlight Asset Management首席投资官Chris Zaccarelli认为，在这种环境下，股市可能会继续上涨，需要更大的通胀数据或其他市场冲击才会引发回调。许多策略师预计未来几个月市场会出现波动，但建议逢低买入，因此，如果没有实际的经济衰退，很难想象会出现非常大的回调。

Janus Henderson Investors全球短期和流动性主管Daniel Siluk表示，7月份的CPI报告总体上符合预期，这加强了通胀受到控制的观点，即使尚未达到目标。总体数据受到能源和汽油价格下跌的抑制，而服务业仍然是总体增长的主要驱动力。

One Point BFG Wealth Partners首席投资官Peter Boockvar认为，美国国债和标准普尔指数期货都松了一口气，因为实际数据没有高于预期，但3.1%的同比核心CPI仍然远高于2%。美联储的一些成员，包括一位即将加入的新成员，似乎对未来4个月的经济数据将如何表现非常有信心，但他的信心不足，因为关税的影响将继续渗透到数据中。而且，许多服务公司也感受到了更高的商品价格。

中国跨境电商企业应密切关注美国及其他主要市场的宏观经济数据，特别是通货膨胀水平和就业数据，因为这些数据会直接影响美联储的货币政策。而美联储的利率调整，又会进一步影响跨境贸易的融资成本和汇率波动，从而对企业的经营决策产生重要影响。

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