美国芯片关税飙升100%！KLA每股收益暴涨60%，跨境卖家新机遇？

半导体行业一直是全球关注的焦点，尤其是在地缘政治和贸易政策不断变化的背景下。近期，外媒关注到美国半导体产业发展的新动向，并分析了相关政策对行业内主要企业的影响。

外媒报道指出，美国总统特朗普在今年明确表示，将半导体制造放在美国本土是其政府的重要优先事项，并对来自海外的芯片实施新的、幅度高达100%的关税（有例外情况）。

这一举措对半导体设备领域来说是一把双刃剑。一方面，关税的实施可能会扰乱全球供应链，导致延误、短缺以及其他影响企业前景的各种问题。另一方面，从需求的角度来看，这应该会加强美国本土大型企业的地位，尤其是在定价方面。

在关注的企业中，KLA 公司（前身为 KLA Tencorp）的财务表现引人注目。该公司近期的盈利报告显示，每股收益增长了60%，收入增长了30%。KLA 在测试和控制工具领域占据重要地位，尤其是在人工智能时代，其价值日益凸显。它在晶圆检测和过程控制工具业务中占据主导地位，这是半导体制造中的一个关键领域。

Lam Research 则专注于芯片制造过程中的其他领域，如蚀刻工具（用于精确去除晶圆上的材料层）以及湿法和等离子清洗设备（用于去除污染物）。这些技术对于提高生产过程中的良率至关重要。

值得注意的是，这两家公司来自北美地区的收入均低于总收入的10%。这意味着特朗普政府的新关税政策既带来了挑战，也带来了机遇，因为美国国内的需求格局正在发生转变。

行业表现

截至今年 8月11日，共有161家公司被列入“市场最佳股票”名单。

按相对强度排名的前五名最佳股票如下：

关于半导体行业，名单中包含七家半导体公司（包括半导体设备公司）：ADI、ALAB、AMD、AVGO、KLAC、LRCX 和 NVDA。这七家公司的股价均接近52周以来的最高点，即使在全球半导体市场面临关税的背景下，这些公司上周的收盘价也呈上涨趋势。

关税政策

特朗普总统在今年公布了一项针对半导体芯片和相关设备进口征收100%关税的政策，目标是外国制造的产品。除非相关企业承诺在美国建设生产设施，或已在美国完成建厂，否则将对其征收关税。

值得注意的是，名单上的七家半导体公司均位于美国本土。一些在美国拥有大量生产业务的公司，如苹果、台积电和三星，可能会获得豁免，但具体参数仍不确定。

此外，有消息称美国政府将对英伟达和 AMD 对中国的芯片销售征收15%的费用，这增加了海外业务的不确定性。但可以肯定的是，加强美国半导体产业是当务之急。

市场反应

上周，在关税政策宣布后，主要芯片制造商的股价普遍上涨，投资者对这一消息表示欢迎。这项政策旨在加速美国国内的芯片生产，并对《芯片和科学法案》中的补贴形成补充。

事实上，针对进口芯片及相关技术的关税被视为保护和激励美国本土生产的一种手段，旨在确保稳定的供应、保护知识产权，并在全球人工智能竞赛中保持竞争优势。

对进口半导体和相关组件征收关税，通过提高外国制造芯片相对于美国国内生产芯片的价格，鼓励制造商和终端用户从美国本土供应商采购，从而帮助美国公司。设备制造商（如 KLAC 和 LRCX）将受益于国内晶圆厂产能的扩张，而芯片设计商（如 AMD 和 NVDA）将受益于本土制造合作伙伴的增加，并可能减少对海外代工厂的依赖。从长远来看，市场份额的保持、更高的利润率和供应链安全可以增强竞争力并支持长期增长。

风险管理

外媒分析师对KLA和Lam Research进行了评估，KLA Corp的股价从50日移动均线上反弹，但基于基本面展望，其价值可能已被充分体现。根据Tipranks的数据，有19位分析师对该股进行了评级，平均目标价为950美元。花旗给出的最高目标价为1060美元，分析师在今年 8月4日重申了这一目标价。Lam Research的股价走势更具优势，看起来正处于突破过程中。股价从50日移动均线上反弹，并且在经历了一年的横盘整理后，200日移动均线也开始上扬。2024年7月的高点在上方构成阻力，大约在111-113美元附近。如果该股能保持在50周移动均线上方（目前为每股80美元），则长期来看值得关注。如果股价回升至之前的高点，那么关注买方能否将其推高至更高水平将至关重要。
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