今年以来，股票市场在经历了一段时间的上涨后，一些迹象表明可能面临回调压力。BTIG的董事总经理兼首席市场技术分析师乔纳森·克林斯基认为，标普500指数突破了一个关键的技术阻力位后，可能出现5%左右的下跌，回调至6100点附近，之后或将迎来新的买入机会。

消费者和半导体行业的疲软

克林斯基指出，零售和运输等面向消费者的行业表现出疲软态势。标普500可选消费品板块今年表现欠佳，年初至今下跌了0.43%。此外，通常在夏末落后于软件股的半导体股票也面临风险。例如，美国超微半导体公司（AMD）和美超微电脑股份有限公司（SMCI）近期公布的2025年第二季度财报低于预期，加剧了市场的担忧。

信贷息差与市场情绪

尽管信贷息差仍然很窄，这对市场而言是一个积极信号，但克林斯基警告说，信贷息差可能会扩大，从而给股市带来压力。同时，疲软的制造业就业数据以及大型科技股（如微软和Meta）在强劲的财报发布后出现的获利回吐现象，都表明短期内市场前景谨慎。

以下数据展示了今年以来主要科技公司的股价表现情况：

外媒的分析也指向了相似的市场动态。一些分析师认为，在经历了年初以来的上涨之后，市场可能需要一个回调来消化获利，并为未来的上涨奠定基础。

此外，美国2025年7月份的非农就业数据显示，制造业新增就业岗位数量低于预期，这也在一定程度上反映了经济增长面临的挑战。

以下是近几个月美国制造业PMI（采购经理人指数）数据，该数据是衡量制造业活动的重要指标：

从数据可以看出，美国制造业PMI呈现逐渐下降的趋势，显示制造业增长动能有所减弱。

对于国内的跨境电商从业者而言，需要密切关注全球金融市场的动态，尤其是美国市场的走向。美国作为全球最大的消费市场之一，其经济状况和股市表现直接影响着跨境电商的销售额和利润。

建议国内相关从业人员关注外媒对美国经济和股市的分析报告，以便及时调整经营策略，降低风险。同时，也要关注原材料价格、汇率波动等因素，做好风险管理。

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