英国央行近25年来最胶着利率决议：食品通胀或推高CPI至4% 货币政策分歧加剧

2025年第二季度，英国央行货币政策委员会（MPC）以5:4的微弱优势通过决议，将基准利率下调25个基点至4%，创下自2023年3月以来最低水平。新媒网跨境获悉，这是该行自1997年独立以来分歧最大的利率决策之一，委员会历史上首次进行两轮投票才达成最终结果。

食品通胀成核心压力源
根据英国央行最新预测，受全球农产品价格波动影响，2025年9月通胀率可能攀升至4%，达到政府设定目标值的两倍。其中食品价格同比涨幅尤为显著，可可、咖啡等关键原料因气候异常导致供应链受阻。数据显示，2025年6月英国CPI已升至3.6%，超出市场预期。

行长安德鲁·贝利（Andrew Bailey）在声明中强调："此次降息决策极其艰难，未来任何利率调整都需保持渐进和审慎。"外媒报道指出，这是英国央行自2024年8月启动降息周期以来第五次下调利率，此前基准利率峰值曾达5.25%。

政策内部分歧公开化
MPC的投票结果暴露出决策层深刻分歧：外部经济学家艾伦·泰勒（Alan Taylor）最初主张降息50个基点，最终加入支持25个基点的多数阵营；而包括首席经济学家休·皮尔（Huw Pill）和副行长克莱尔·隆巴代利（Clare Lombardelli）在内的四位委员坚持维持现有利率。新媒网跨境了解到，这种罕见的分裂反映出英国经济正面临增长乏力与通胀抬头的双重风险。

劳动力成本传导效应显现
央行报告特别指出，除国际大宗商品价格外，国内劳动力成本正成为推高食品通胀的新因素。2025年4月起实施的国民生活工资上调6.7%，加之财政大臣雷切尔·里夫斯（Rachel Reeves）推出的250亿英镑雇主国民保险税（NICs）增税方案，已引发商界对成本转嫁的担忧。官方统计显示，2025年4-5月英国经济连续萎缩，失业率呈现缓慢上升趋势。

政策前景存在变数
尽管英国通胀率已从2022年底俄乌冲突期间11%的峰值大幅回落，但MPC警告称中期通胀上行风险较2025年5月有所增加。央行预测通胀率将在2026年夏季回落至3%以下，但要实现2%的政策目标仍需等到2027年。当前全球贸易环境的不确定性，特别是美国总统特朗普发起的贸易争端，持续对英国经济前景构成压力。

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