在集成电路产业快速发展的背景下，芯片厂商的业绩表现备受市场关注。近期，外媒报道了某国际芯片大厂今年第二季度的业绩情况，以及多家华尔街机构分析师的评价。

该公司公布的调整后每股收益为 48 美分，略低于分析师预期的 49 美分。受此消息影响，公司股价在盘前交易中出现下跌。首席执行官在与分析师的电话会议中提到，由于美国出口限制，面向中国市场的特定AI产品销售受到影响，公司正在向下一代产品过渡。

尽管收益未达预期，但该公司总收入达到了 76.9 亿美元，高于预期的 74.2 亿美元。净利润也较去年同期有所增长。

综合来看，多数分析师维持了对该股票的评级，部分分析师上调了目标价格。以下是华尔街部分机构分析师对此报告的看法：

• 某机构维持“市场表现”评级，目标价 140 美元

  该机构分析师认为，该公司第二季度业绩表现尚可，收入略超预期主要得益于游戏业务的贡献。数据中心和嵌入式业务的业绩与预期基本持平，但运营支出高于预期影响了整体盈利能力。虽然业绩没有出现投资者期待的增长点，但考虑到该股自上次财报发布以来已上涨近 80%，整体表现并不算差。

• 某机构坚持“中性”评级，将目标价从 140 美元上调至 150 美元

  该机构认为，该公司有能力在个人电脑和企业服务器市场取得显著的市场份额增长。但同时对该公司在数据中心 GPU 领域的长期发展持谨慎态度，并认为运营杠杆可能会受到软件和系统开发相关的大量运营支出影响。

• 某机构维持“持有”评级，将目标价从每股 130 美元上调至 150 美元

  该机构对该公司在各个产品线的执行力表示认可，并预计其 CPU 业务将保持稳健增长，数据中心 GPU 业务有望加速增长。然而，即使将这些增长因素考虑在内，该机构认为当前估值已基本反映了每股收益潜力。

• 某机构维持“持有”评级，将目标价从 185 美元下调至 168 美元

  该机构认为，该公司各部门业绩表现强劲，但对中国市场恢复的时间预期较为模糊。由于 GPU 领域短期内缺乏强劲的增长动力，可能难以维持其溢价。但该机构仍然看好该公司的新产品，认为这将是推动股价上涨的关键因素。

• 某机构重申“中性”评级，并将目标价从 120 美元大幅上调至 180 美元

  该机构认为，该公司正在通过其 CPU 和 GPU 产品提高竞争力，有望在短期内提高市场份额并推动收入增长。但从长期来看，市场份额的增长存在不确定性。为了保持竞争力，该公司需要大量投资于运营支出（尤其是研发），这可能会限制运营杠杆。

• 某机构维持“增持”评级，重申目标价 185 美元

  该机构认为，该公司今年第二季度和第三季度的业绩表现积极。对该公司下半年特定产品的放量充满信心，并指出第三季度的业绩指引不包括任何相关产品的贡献。

• 某机构维持“增持”评级，将目标价从 130 美元上调至 200 美元

  该机构认为，该公司的相关系列产品正以约 23 亿美元的运行率增长，为2026年实现超过 100 亿美元的收入创造了清晰的路径，且不包括未来来自中国市场的贡献。客户端业务也显示出杠杆作用，6 月份的平均销售价格同比增长 42%，并有望继续获得市场份额。该公司承认之前的业绩指引中存在客户端提前拉货的情况，但正在修改对第三季度增长和第四季度持平的预期。

• 某机构维持“买入”评级，目标价 200 美元

  该机构认为，该公司在 AI GPU 方面持续取得进展，预计多款产品将在今年下半年实现量产。服务器 CPU 方面也继续表现出色，从现有厂商手中获得了云和企业市场的份额。总体而言，该机构预计该公司将长期保持 20% 以上的自由现金流。

• 某机构重申“买入”评级，目标价为每股 210 美元

  该机构认为，该公司的收入超出预期，且业绩指引也高于预期。但同时指出，业绩超预期主要由游戏业务驱动，数据中心 GPU 业务虽然在下半年出现强劲增长，但已被市场预期所消化，该公司并未提高全年数据中心 GPU 业务的展望。

以下为各机构对目标股价的调整汇总：

作为中国跨境行业的从业者，建议国内相关企业密切关注国际芯片市场的动态，以便更好地把握市场机遇，应对潜在挑战。

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