全球最贵IPO！SpaceX估值达1.75万亿美元

SpaceX的公众化进程

成立于24年前的美国航天技术公司SpaceX，近日终于公布了其首次公开招股（IPO）的相关文件。此次披露的信息也让外界看到了这家公司从致力于可重复使用火箭，到发展成为集卫星通信和人工智能于一体的技术巨头的成长历程。尽管如此，其长期致力于推动人类跨星球发展的愿景仍然不变。

SpaceX计划于今年晚些时候在美国纳斯达克交易所上市，并选择了“SPCX”作为其股票代码。成功上市后，SpaceX将有望成为全球最具价值的上市公司之一。

根据监管文件披露的信息，此次IPO的预计融资额约为750亿美元，公司整体估值或将达到1.75万亿美元，这可能成为史上规模最大的IPO之一。

财务状况一览

文件中列出了36页的公司风险因素，同时提到SpaceX在吸收埃隆·马斯克旗下人工智能公司及社交媒体公司的过程中，面临多起法律纠纷，预计将耗费公司5.3亿美元的开支。

此外，文件中还披露了公司在2025年的部分运作情况：SpaceX营收超过180亿美元，但净亏损高达49亿美元。其中，公司的Starlink卫星互联网服务是目前的主要收入来源，2025年约贡献了110亿美元，占据总收入的一半以上。

自公司成立以来，截至目前，SpaceX累计亏损已逾370亿美元，展现了其为研发和技术推进所作的巨大投入。

AI与Starship的发展角色

与人工智能相关的业务在短期内尚未成为SpaceX的盈利引擎。文件显示，公司在2025年将约60%的资本支出（近200亿美元）用于其AI部门。但这一部门2025年遭遇严重亏损，其收入增速仅为22%，与其他前沿AI实验室的增幅相比较为逊色。

同时，SpaceX的未来高度依赖其Starship项目的发展。这种完全可重复使用的重型运载火箭近年来历经多次试验与技术改进，并有望在本周迎来第12次发射。据悉，SpaceX计划在2026年下半年开始以Starship执行轨道货物的运送任务，而下一代Starlink宽带卫星以及移动通信卫星的发射计划分别定于2026年和2027年。

Starship承载的不仅是通信领域的升级愿景，也寄托着SpaceX探索火星及建设太空数据中心的计划。2025年该项目研发投资额高达30亿美元，仅2026年第一季度便已投入9.3亿美元。

SpaceX预计，通过大规模推动Starship项目，有望将轨道发射成本下降99％及以上，这将对全球太空运输成本格局带来重要影响。

马斯克的决策主导地位

文件还显示，作为SpaceX的创始人兼CEO，埃隆·马斯克目前持有93.6%的公司B类股票，这类股票每股享有10票的投票权。这也意味着其实际控制着公司85.1%的投票权。

虽然IPO完成后马斯克的投票能力可能会有所下降，但其持有的决策权仍将保持在50%以上，这让SpaceX可以避免部分关于董事会独立性的规定要求。

前方将如何发展？

完整的IPO文件有超百页之多，未来或将披露更多企业内部的详细数据及风险评估。一些外媒指出，这次IPO将为全球资本市场带来深远的影响，也进一步展示了太空经济领域的商业潜力。

对于关注海外业务发展的国内从业者而言，SpaceX的这一资本化进程值得关注。作为全球太空技术领域的佼佼者，其业务模式和技术动向或能对国内企业的外向型发展提供新的参考与借鉴。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/worlds-largest-ipo-spacex-1-75t-value.html