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在当前充满变数的全球经济环境中，餐饮行业，特别是休闲餐饮连锁，一直是衡量消费者信心和经济活力的重要风向标。进入2025年，美国市场的消费行为呈现出新的特点，通胀压力与人力成本上升持续考验着餐饮企业的运营韧性与创新能力。在这种背景下，了解头部企业的业绩表现，有助于我们洞察行业趋势，为国内企业出海或深耕本土市场提供参考。

作为一家在美国市场拥有广泛影响力的知名休闲餐饮连锁品牌，The Cheesecake Factory在2025年第三季度公布了其最新的财务数据。整体来看，公司在营收方面略低于部分市场预期，但在盈利能力上展现了不俗的控制力，实现了超出预期的每股利润。

具体而言，The Cheesecake Factory在2025年第三季度的营收达到9.072亿美元，同比2024年增长了4.8%。尽管这一数字较分析师普遍预期的9.119亿美元略有差距，但其表现仍然稳健。同时，公司报告的非通用会计准则（non-GAAP）每股利润为0.68美元，这一数字比分析师的普遍预测高出13.1%，体现了其在成本控制和运营效率方面的成效。

进一步分析营收数据，其在过去12个月的总营收达到了37.1亿美元，彰显了其作为大型餐饮连锁的规模优势。回溯过去六年，该公司的年化营收增长率约为7.7%，这在休闲餐饮行业中属于相对不错的水平。然而，2025年第三季度4.8%的同比营收增长，相比于过去六年的平均增长速度，呈现出一定的放缓迹象。市场分析人士对该公司未来12个月的营收增长预期为5.9%，这也暗示着在短期内，企业可能需要面对更加复杂的市场环境或更激烈的竞争。

在盈利能力方面，2025年第三季度，The Cheesecake Factory的调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为6469万美元，与市场预期的6472万美元基本持平，对应的利润率为7.1%。此外，其营业利润率达到4.1%，与2024年同期持平，这表明公司在保持营收增长的同时，有效维持了运营成本和费用管理，确保了稳定的盈利基础。在当前物价和劳务成本持续攀升的大环境下，能够保持稳定的利润率殊为不易，这反映了公司在供应链管理、菜单优化以及运营流程上的精细化运作。

从门店运营情况来看，截至2025年第三季度末，The Cheesecake Factory在全球范围内共运营364家门店，相比2024年同期的375家，门店数量有所减少。这一变化可能反映了公司在进行门店组合优化，关闭部分表现不佳或租赁到期的门店，以提升整体运营效率和资产回报率。同时，同店销售额在报告期内表现为持平，而2024年同期则有1.7%的增长。同店销售额是衡量现有门店健康度的关键指标，其持平表现可能意味着消费者在现有门店的消费频率或客单价增长面临挑战，或是在当前市场环境下，消费者对外出就餐的需求增速趋缓。

面对这份业绩单，公司董事长兼首席执行官大卫·奥弗顿表示：“我们又实现了一个表现稳健的季度，营收符合我们的指导范围，而盈利能力则超出了我们的预期上限。”他的发言传递出管理层对公司当前运营状态的肯定，也反映了在复杂市场环境下，公司能够有效管理预期并实现盈利目标的能力。这种务实且积极的沟通，有助于提振投资者信心，也为我们理解其经营策略提供了视角。

展望未来，美国餐饮市场仍然面临多重挑战与机遇。劳动力成本的持续上涨、供应链的潜在波动，以及消费者对健康、便捷、个性化餐饮体验的不断追求，都将是企业需要深入思考并加以应对的关键点。对于The Cheesecake Factory这类成熟品牌而言，如何在保持其经典特色的同时，不断进行产品创新、优化服务流程、提升数字化能力，将是其保持竞争力的重要途径。门店数量的调整和同店销售的持平，也可能促使公司更加注重现有门店的效率提升和单店盈利能力的挖掘，而非盲目扩张。

对于国内的跨境从业人员来说，The Cheesecake Factory的业绩数据提供了几点启示。首先，在全球经济不确定性增加的时期，即使是成熟的餐饮品牌，也可能面临营收增速放缓的挑战，这要求企业必须具备强大的风险抵御能力和灵活的市场适应性。其次，盈利能力的稳定，尤其是超越市场预期的每股利润，强调了精细化运营和成本控制的重要性，这对于出海企业在陌生的市场环境中显得尤为关键。最后，门店数量的优化调整和同店销售的表现，提醒我们需关注市场饱和度、消费习惯变化以及品牌策略的长期可持续性。在国内市场，餐饮企业也应密切关注这些动态，不断提升自身竞争力，以应对日益复杂的市场环境。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/us-dining-growth-slows-profit-up-13-1.html