美国数据中心需求暴涨54%！国内产业链迎新机遇

收入与盈利表现超出市场预期

据外媒报道，美国公司AAON公布2026年第一季度财报，业绩超出市场预期。数据显示，无论是营收还是调整后每股收益均超出此前分析师的普遍预测。

该公司本季度营收达4.969亿美元，相较分析师预期的3.836亿美元高出29.5%，同比增长54.3%。调整后每股收益为0.48美元，比预期的0.29美元高出63.3%。调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）达到7804万美元，也超过预期的6200万美元，EBITDA利润率为15.7%。运营利润率保持在11.6%，与去年同期持平。截至季度末，公司未完成订单积压额达21亿美元，同比大幅增长105%，市值升至110.9亿美元。

数据中心需求与产能扩充推动增长

AAON管理层将本季度出色表现归因于数据中心冷却解决方案的强劲需求，以及在扩建设施后生产效率的显著提升。基础款产品线销售额同比增长72%，这主要得益于数据中心市场活动的旺盛以及市场份额的扩大。公司在孟菲斯、朗维尤（Longview）和雷德蒙德（Redmond）的运营投入显著提高产能，不仅促进了基础款产品的增长，也推动了AAON品牌产品销量的提升。

分析师关注利润率、定价及产能等关键问题

在本季度的财报电话会议中，分析师们关注了与利润率、定价策略及产能管理相关的多个领域：

利润率压力问题
William Blair公司的Ryan Merkel就俄克拉荷马州业务相关的外包及关税引发的临时性利润率压力提出疑问。AAON首席执行官表示，公司报告的利润率中包含了孟菲斯设施的运营开支，随着价格调整措施逐步落实，外包与关税相关成本压力将得到缓解。
定价可持续性问题
Christopher Moore（CJS Securities）探讨了基础款及屋顶产品线的定价可持续性及产能扩展情况。CEO确认定价策略保持稳定，目前全国账户实力和逐步恢复的交易型市场需求正支撑生产扩张。
客户结构与外包问题
Oppenheimer公司的Noah Kaye询问基础款订单中现有客户与新客户的比例，以及公司临时外包冷却线圈的方式。CEO指出订单需求广泛，外包仅是短期措施，旨在更快速推动增长，同时内部产能逐步扩展。
利润率驱动因素与季节性变化
Baird公司的Timothy Wojs关注本季度利润率低于此前指引的原因及塔尔萨（Tulsa）区域的季节性变化。CEO表示，当前公司将重点放在提升产量上，虽然外包和内部投资增加了成本，但预计全年利润率将持续改善。
孟菲斯设施收入轨迹问题
Sidoti & Company的Alex Hantman试图进一步了解孟菲斯设施的收入增长轨迹及当前资本支出计划。CEO透露，孟菲斯仍是公司产能投资的主要目标，今年的资本支出计划将按计划实施以支持后续增长。