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阿联酋，这片充满活力的中东热土，近年来在全球经济版图中扮演着愈发重要的角色。特别是其在经济多元化转型上的持续努力，使得房地产、旅游、教育等非石油产业蓬勃发展。总部位于阿布扎比的知名开发商Aldar Properties（阿尔达地产），作为该区域的行业龙头，其最新的业绩表现不仅反映了企业自身的强劲增长，也为我们洞察阿联酋乃至更广阔的中东市场提供了宝贵的窗口。

业绩亮点：销售额与增长势头强劲

进入2025年，阿尔达地产展现了令人瞩目的增长势头。在2025年第三季度，该公司在阿联酋市场的季度销售额创下新高，达到惊人的91亿迪拉姆。这一优异表现得益于多个新推出的热门项目，其中包括备受市场青睐的Fahid Beach Terraces、Rise by Athlon以及Al Deem Townhomes。这些项目凭借其独特的区位优势和高品质设计，吸引了大量购房者的关注。

值得注意的是，国际买家和外籍人士在总销售额中占据了主导地位。在2025年前九个月的总销售额中，77%来自这些海外客户，总计达204亿迪拉姆。这清晰地表明，阿联酋的房地产市场对全球投资者和居住者仍然具有强大的吸引力。

公司的开发收入储备（revenue backlog）也达到了前所未有的高度，总额达665亿迪拉姆，其中阿联酋本土市场贡献了573亿迪拉姆。这为阿尔达地产未来两到三年的收入提供了坚实保障，也预示着公司未来发展拥有清晰可见的路径和充沛的动力。这种长期可见性，对于任何着眼于中东市场的跨境从业者而言，都是一个积极且稳定的信号，表明市场需求并非昙花一现，而是具备可持续的深层支撑。

多元化业务布局：投资平台表现优异

阿尔达投资平台在2025年前九个月表现出色，调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）达到23亿迪拉姆，同比增长17%。这一增长主要得益于资产的高入住率、不断上升的租金回报率以及多项战略性收购的积极贡献。截至2025年9月底，阿尔达投资平台管理的资产规模已达470亿迪拉姆，显示出其在资产管理和投资运营方面的雄厚实力。

阿尔达地产的多元化商业模式，不仅涵盖了传统的地产开发，还拓展至投资、教育、酒店等多个领域，有效分散了单一市场风险，并拓宽了盈利渠道。这种综合性的发展策略，使其能够在面对市场波动时保持较强的韧性。对于正在寻求国际化布局的中国企业来说，观察这种多元化的经营模式，可以为自身的海外战略提供有益的参考。在阿联酋这样快速发展的经济体中，单一领域的投资固然有其优势，但通过构建一个更全面的业务生态，往往能获得更持久的竞争力和更稳定的回报。

财务实力：稳健的流动性与战略融资

在财务方面，阿尔达地产保持着强劲的流动性，拥有123亿迪拉姆的自由和非限制性现金，以及174亿迪拉姆的已承诺但未使用的银行信贷额度。这表明公司拥有充裕的资金来支持其未来的项目开发和战略扩张。

在2025年第三季度，公司通过两笔交易进一步强化了流动性，总额达18亿迪拉姆。其中包括通过发行绿色伊斯兰债券（green sukuks）筹集了2.9亿美元，以及其英国子公司London Square通过循环信贷机制获得了1.5亿英镑的融资。这些举措不仅体现了公司在全球资本市场的融资能力，也彰显了其对可持续发展和绿色金融的关注，这与当前全球及中国“绿色发展”的理念不谋而合。

开发与投资板块细化分析

阿尔达开发板块

阿尔达开发板块主要负责阿联酋、埃及和英国的房地产开发与销售业务。在2025年前九个月，该板块营收同比增长50%，达到171亿迪拉姆。其国际业务部门对营收的贡献也日益显著：

埃及的SODIC和英国的London Square作为阿尔达地产的国际业务组成部分，在各自市场取得了不俗的成绩，有效拓宽了公司的地理业务范围和市场份额。这不仅意味着阿尔达地产的业务触角已延伸至更广阔的区域，也反映出其在不同文化和监管环境下成功复制其开发模式的能力。对于中国跨境企业而言，这意味着在阿联酋建立合作关系，有可能借道其国际网络，间接拓展至埃及、英国等市场，形成更广阔的合作空间。

投资物业板块

阿尔达投资物业（Aldar Investment Properties）在2025年第三季度调整后的EBITDA同比增长28%，达到5.16亿迪拉姆。这一增长主要得益于投资组合的不断扩大以及高达97%的接近满租的出租率。

增长驱动力还包括在马斯达尔城（Masdar City）新增的商业和住宅资产、对6 Falak项目的收购，以及正在进行中的开发项目，如预计将于2027年完工的亚斯商业园（Yas Business Park）。马斯达尔城作为全球领先的可持续城市典范，其发展模式吸引了全球目光。阿尔达地产在其中部署投资，无疑是押注未来城市发展和绿色经济的明智之举。这些投资不仅带来了即时回报，更在长期价值上具有深远意义。中国在智慧城市和可持续发展领域拥有丰富经验和技术，与马斯达尔城这类项目存在巨大的合作潜力。

其他核心业务板块表现

酒店业务

阿尔达的酒店业务组合在每间可用客房收入（RevPAR）上实现了4%的增长，平均每日房价（ADR）增长了8%。尽管由于正在进行的资产转型项目，前九个月的EBITDA略有下降2%，但这仍然显示出阿联酋酒店业在2025年下半年保持了较好的复苏态势和市场活力。随着国际旅游的持续回暖和阿联酋各项大型活动的举办，酒店和旅游业的长期前景依然广阔。

教育业务

在教育板块，阿尔达教育在2025年前九个月调整后的EBITDA同比增长了12%，其运营学校的学生入学人数增长了14%，达到17,900名学生。这反映出阿联酋对高质量教育服务的强劲需求，尤其是在外籍人口和本地家庭对子女教育投入不断增加的背景下。教育产业的蓬勃发展，为中国优质教育资源“出海”提供了潜在机遇，无论是 K12 国际学校、职业技能培训，还是教育科技解决方案，都可能在这一市场找到契机。

环境、社会和公司治理（ESG）承诺

阿尔达地产持续加强其ESG（环境、社会和公司治理）承诺。在能源使用强度方面实现了31%的改善，建筑材料中隐含碳排放量减少了29%，并回收了86%的建筑垃圾。这些积极的环境实践，与全球对可持续发展和绿色转型的关注高度契合。

在社会责任方面，集团也超越了其NAFIS“阿联酋化”承诺，自2021年以来已雇佣了1,430名阿联酋本国公民。这不仅有助于提升本地就业率，也体现了企业与当地社区共同成长的责任感。对于寻求国际合作的中国企业而言，了解并融入当地的社会经济发展目标，遵守ESG原则，是构建长期信任和可持续合作关系的重要基石。

市场反应与展望

尽管阿尔达的股价在阿布扎比证券交易所保持平稳，但其在2025年前九个月和第三季度的强劲业绩，无疑为阿联酋的经济前景注入了信心。公司在销售、投资、多元化业务以及可持续发展方面的全面进步，描绘了一个充满活力和潜力的市场图景。

对于中国的跨境从业者而言，阿尔达地产的业绩报告不仅仅是关于一家公司的财务数据，更是了解阿联酋市场韧性、增长驱动力以及未来发展方向的重要参考。从房产开发的热度、外籍人士的持续涌入，到教育和酒店业的兴旺，再到绿色发展和本地化就业的承诺，这些都预示着阿联酋作为一个战略性国际市场，具备长期而稳健的投资与合作价值。特别是考虑到“一带一路”倡议与中东地区的紧密联系，中国企业在基础设施建设、高科技产业、绿色能源、智慧城市以及文化教育等多个领域，与阿联酋这类经济体存在广阔的合作空间。密切关注这些市场动态，有助于我们更好地把握全球机遇，实现互利共赢。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/uae-665b-property-boom-3-yrs.html