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在全球贸易的大背景下，糖作为重要的民生商品和工业原料，其市场价格波动一直备受关注。近期，纽约和伦敦的糖价走势出现分化，引发了市场参与者的广泛讨论。

纽约洲际交易所（ICE）11号原糖期货（SBV25）10月合约在最近一个交易日下跌0.28美分，跌幅为1.66%。与此同时，伦敦ICE 5号白糖期货（SWV25）10月合约则上涨2.50美元，涨幅为0.51%。

据外媒报道，纽约糖价此前曾触及两个月高位，之后面临多头获利了结的压力。糖价此前的上涨，主要受巴西供应减少的推动。

有报告显示，甘蔗产量下降可能导致巴西2025/26榨季的甘蔗产量低于6亿吨，与巴西国家商品供应公司（Conab）预测的6.634亿吨形成对比。截至2025年8月5日当周，基金在纽约原糖期货中的净空头头寸增至151,004手，为近六年来的最高水平，这可能会加剧价格波动。

早些时候的下跌，则归因于巴西产量强劲。今年7月上半月，巴西中南部地区的食糖产量同比增长15%，达到340万吨。与此同时，印度可能允许下个榨季出口食糖的决定，也给糖价带来了下行压力。印度季风降雨量比正常水平高出4%，预计2025/26榨季的食糖产量将同比增长19%，达到3500万吨。

全球糖市面临多重因素交织的影响。以下表格汇总了不同机构对2025/26年度全球糖市供需的预测：

数据显示，截至今年7月中旬，巴西累计食糖产量同比下降9.2%，反映出与天气相关的产量下降。

美国农业部（USDA）预测，2025/26榨季全球食糖产量将达到创纪录的1.89318亿吨，其中巴西、印度和泰国预计将做出重大贡献。然而，巴西产量下降和全球库存收紧，可能会给糖价提供一定的支撑。

具体到各国的产量和出口情况，可以参考以下信息：

• 巴西： 虽然面临甘蔗产量下降的风险，但仍是全球主要的食糖生产国和出口国。
• 印度： 如果允许出口，将对全球糖市供应产生重大影响。季风降雨情况和产量预测值得关注。
• 泰国： 作为重要的食糖生产国，其产量变化也会影响全球市场。

对于国内的跨境贸易从业者而言，密切关注全球糖市的供需变化、主要生产国的政策调整以及天气因素对产量的影响至关重要。及时调整经营策略，可以有效应对市场波动带来的风险。

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