新媒网 · 跨境数据社区

近年来，随着数字经济的蓬勃发展，全球支付格局正经历着前所未有的变革。尤其是在跨境电商领域，支付解决方案的创新与迭代，直接影响着消费者体验和商家运营效率。作为全球数字支付领域的先行者，PayPal（中文名：贝宝）的一举一动，不仅是其自身业务发展的风向标，更是全球跨境支付行业未来趋势的重要参考。我们国内的跨境电商从业者，对这类国际支付巨头的业绩表现和战略布局，向来保持着高度关注。

最近，PayPal公布了其2025年第三季度的财务报告。这份报告显示，PayPal在复杂多变的全球经济环境中，依然保持了稳健的增长态势，其核心业务表现尤为亮眼。这无疑给全球数字支付市场，尤其是我们中国跨境行业的从业者，提供了一份值得细读的最新动态。

稳健业绩：关键数据彰显增长韧性

根据外媒披露的信息，PayPal在2025年第三季度的表现，整体超出了市场分析师的预期。这组数据不仅体现了其作为行业巨头的韧性，也反映出全球数字支付需求持续旺盛。

从这些核心数据可以看出，PayPal的营收增长势头良好，特别是在全球经济仍面临一定挑战的背景下，7.3%的同比增长率实属不易。调整后的每股收益和EBITDA更是大幅超越了分析师的预测，这不仅提振了市场信心，也为公司未来的战略投入提供了坚实的财务基础。运营利润率能够保持与2024年同期持平，也说明公司在追求增长的同时，对成本和效率的把控能力依然稳健。此外，公司对2025年全年调整后每股收益的预测中值设定为5.37美元，同样高于市场预期，预示着管理层对全年业绩抱有积极乐观的展望。

战略聚焦：核心业务推动增长新引擎

PayPal首席执行官亚历克斯·克里斯（Alex Chriss，美国）在财报电话会议上，对公司当前以及未来的战略方向进行了深入解读。他强调，本季度业绩的亮点，主要得益于在核心业务领域，例如品牌支付体验、Venmo业务以及企业支付解决方案的加速增长。这表明PayPal正逐步将其战略重心，从单纯的用户规模扩张，转向更注重盈利能力和客户深度参与的高质量增长。

克里斯先生指出，公司在聚焦盈利性增长、提升客户粘性以及扩展全渠道支付方面所采取的系列举措，正在逐步显现成效。例如，在“先买后付”（Buy Now, Pay Later, BNPL）业务方面，PayPal观察到了显著的市场动力；而在企业支付领域，其业务也重回增长轨道。这些发展方向，无疑是当前全球数字支付市场的重要趋势，也是我们跨境商家需要密切关注的创新服务模式。

深度对话：管理层回应市场关切与未来布局

在财报发布后的分析师问答环节中，PayPal的管理层与来自摩根大通、伯恩斯坦、瑞穗、KBW、沃尔夫研究等机构的资深分析师们进行了坦诚交流。这些对话不仅是对现有业绩的解释，更是对未来战略、市场机遇和挑战的深度探讨，为我们提供了洞察PayPal未来走向的重要线索。

摩根大通的分析师蒂恩-辛·黄（Tien-Tsin Huang，美国）首先提出了一个关于“代理商业”（agentic commerce）的问题，询问其是否改变了公司的战略重点，以及是否会以牺牲利润为代价进行投资。克里斯先生对此回应称，“代理商业”是PayPal致力于成为无处不在的支付解决方案提供商的战略延伸，即在用户需要支付的任何场景下，都能提供便捷的服务。首席财务官杰米·S·米勒（Jamie S. Miller，美国）补充道，虽然短期内投资可能会带来一定的压力，但她坚信这些投入将为公司带来长期的发展机遇。对于我们中国跨境商家而言，这意味着PayPal可能会在更多场景下，提供更智能、更无缝的支付集成方案，这可能需要我们在技术对接和市场策略上保持灵活性。

伯恩斯坦的分析师哈什塔·拉瓦特（Harshita Rawat，美国）则对品牌结账业务的增速放缓表示关切，并询问了其加速增长的路径。米勒女士解释说，尽管美国本土的品牌结账业务正在取得进展，但宏观经济环境的疲软，一定程度上抵消了这些积极因素。她同时强调，将品牌结账业务推广到国际市场，依然是一个巨大的发展机遇。这对于正在拓展全球市场的中国品牌来说，是一个值得关注的信息。PayPal在国际市场的布局和优化，直接影响着中国品牌通过其平台触达海外消费者的效率和体验。

瑞穗证券的分析师丹·多列夫（Dan Dolev，美国）则聚焦于“先买后付”（BNPL）业务的竞争定位和未来投资。克里斯先生强调，PayPal在BNPL领域拥有强大的规模优势和品牌影响力，并且正在加强上游产品的集成。米勒女士也确认，未来几个季度将公布更多关于BNPL业务投资的详细信息。BNPL模式在全球范围内的兴起，为消费者提供了更灵活的支付选择，也为商家带来了更高的转化率。中国跨境商家应密切关注PayPal在BNPL领域的创新，考虑如何将其整合到自己的销售策略中，以吸引更多海外年轻消费者。

KBW的分析师桑杰·萨赫拉尼（Sanjay Sakhrani，美国）对Venmo的营收轨迹表现出浓厚兴趣。克里斯先生详细阐述了Venmo借记卡和“用Venmo支付”功能在用户采纳度方面的持续进展。他指出，Venmo在用户参与度和平均每账户收入（ARPA）方面，仍有巨大的未开发潜力。Venmo作为北美地区流行的移动支付应用，其发展方向对于主打北美市场的中国跨境商家尤为重要。如果Venmo能够进一步商业化并扩大使用场景，将为中国商家开辟新的获客和支付渠道。

沃尔夫研究的分析师达林·佩勒（Darrin Peller，美国）则寻求关于交易利润趋势以及对2026年投资影响的澄清。米勒女士坦言，强劲的对比数据、宏观经济的动态变化，以及投资支出的增加，可能会在短期内对增长带来压力。但她认为，这些投入是捕捉数字支付重大变革所必需的。这说明PayPal在为未来长远发展进行布局，即使短期内会影响部分利润指标，但其目标是巩固市场地位，抓住行业演进的趋势。

对中国跨境行业的启示与展望

PayPal作为全球数字支付领域的领军企业，其在2025年第三季度的业绩表现和管理层的战略解读，为我们中国跨境行业的从业者提供了多方面的启示：

首先，宏观经济挑战下的韧性与机遇并存。 尽管全球经济环境复杂，但数字支付的需求依然旺盛。这表明，跨境电商作为一种新兴的贸易模式，仍拥有巨大的发展空间。中国商家需要不断提升产品和服务质量，以适应并超越国际市场的消费者预期。

其次，支付体验的优化是核心竞争力。 PayPal在品牌支付体验和全渠道支付上的投入，再次证明了支付流畅性、安全性和便捷性对用户转化的重要性。中国跨境商家应加强与各类支付服务提供商的合作，优化支付流程，提供符合不同市场消费者习惯的支付选项，从而减少弃购率，提升销售额。

第三，创新支付模式的崛起不容忽视。 “先买后付”（BNPL）和“代理商业”（agentic commerce）的趋势，预示着未来支付将更加智能、个性化。中国商家应积极研究和引入这些创新模式，例如与支持BNPL的平台合作，或者探索集成AI驱动的支付建议系统，以更好地服务海外消费者。

第四，特定区域市场的潜力挖掘。 Venmo在北美市场的持续增长，以及PayPal在国际市场扩展品牌结账业务的决心，提醒中国商家在进行市场定位时，应充分考虑不同区域的支付生态和用户偏好。深耕某一特定市场，提供定制化的支付解决方案，可能会带来意想不到的增长。

第五，长期战略投资的必要性。 PayPal管理层对2026年及未来投资的强调，表明企业要保持领先，就必须敢于投入，拥抱变革。对于中国的跨境电商企业来说，无论是技术研发、品牌建设还是市场拓展，都需要有长远的战略眼光和持续的资金投入。

总而言之，PayPal 2025年第三季度的业绩，不仅是一份亮眼的财报，更是一份全球数字支付行业发展的“导航图”。作为身处中国跨境行业的从业者，我们应当时刻关注这些国际巨头的动向，从中汲取经验，调整策略，提升自身竞争力，共同推动中国跨境电商迈向更广阔的未来。

新媒网（公号: 新媒网跨境发布），是一个专业的跨境电商、游戏、支付、贸易和广告社区平台，为百万跨境人传递最新的海外淘金精准资讯情报。

本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/paypal-q3-84b-beat-xborder-insights.html