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Meta、苹果、微软和亚马逊等科技巨头于2025年第二季度陆续发布了季度财报，一个共同的主题浮出水面：它们在人工智能（AI）领域的支出激增，并计划进一步增加投资，超出分析师的预期。虽然超出预期的资本支出通常不会让投资者特别满意，但这次却产生了截然相反的效果，尤其是Meta和微软，它们的股价在财报发布后都出现了上涨。

微软公布了有史以来最高的季度资本支出预测，股价的上涨使这家科技巨头一度突破4万亿美元的市值，成为有史以来第二家达到这一里程碑的公司。这一举动很大程度上是因为Meta和微软最终都用收入证明了其投资的价值。

Meta的广告收入是其主要的收入来源，上一季度比华尔街的预期高出数十亿美元。首席执行官马克·扎克伯格将此归功于人工智能在广告系统中的应用。扎克伯格向投资者保证，这种收入的意外增长将会持续下去，他表示，对创建一个专门开发“超智能”人工智能的团队进行数十亿美元的投资，将为其广告业务带来更多回报。

微软报告称，销售额比2024年增长了18%，其云计算平台Azure的收入在本财年超过750亿美元，比2024年增长了34%。该公司生产力和业务流程部门的收入也超出了预期，公司高管表示，业务软件的销售额部分得益于其人工智能产品Microsoft 365 Copilot的广泛应用。

这些消息不禁让人产生疑问：硅谷在人工智能领域的巨额投入终于开始获得回报了吗？

人工智能支出的繁荣

在扎克伯格承认该公司在人工智能竞赛中落后于竞争对手后，Meta一直在进行一项数十亿美元的人工智能推进计划。这项计划的特点是高调的战略人才招聘，特别是从OpenAI挖走员工，以数百万美元的多年期合同吸引他们。与此同时，该公司也在全力投入数据中心建设。

2025年1月，扎克伯格表示，Meta将投资数千亿美元建设人工智能数据中心。该公司计划于2026年推出多个多吉瓦级数据中心中的第一个。扎克伯格在他的Threads账户上发帖称，仅其中一个数据中心就“覆盖了曼哈顿的大部分区域”。

Meta表示，预计2025年的支出将在660亿美元至720亿美元之间，并预计明年在数据中心和招聘方面的支出会更多。另一方面，微软表示，预计明年的支出将超过1000亿美元，其中大部分将用于人工智能。仅在接下来的一个季度，该公司就计划投入300亿美元的资本支出，主要用于人工智能，这对于该公司来说是一个创纪录的预测。

苹果公司也在2025年第二季度发布的财报中公布了高于预期的收入，但这主要归功于iPhone的销售。尽管如此，首席执行官蒂姆·库克在该公司的财报电话会议上告诉投资者，这家科技巨头计划“大幅”增加其在人工智能领域的投资，以赶上竞争对手，并对通过收购来实现这一目标持开放态度。

人工智能需求终于赶上了吗？

在人工智能领域，最大的担忧之一是支出问题。外媒《金融时报》的数据显示，即使硅谷投入了无数资金——仅2025年就超过3000亿美元——并非所有人都相信对人工智能的需求会相应地增加。如果情况并非如此，将给该行业带来重大问题。

美国联邦储备委员会（简称：美联储）在2025年1月发布的一篇论文中声称，生成式人工智能面临的最大挑战不是该技术本身的潜力，而是让人们和企业真正使用它。这项技术不一定在科技、科学和金融领域之外得到广泛应用，而且主要由大型公司部署。

随着技术变得更好，对人工智能的需求肯定也会增加，但究竟会增加多少还是一个谜。美联储的论文警告说，如果需求没有按预期增长，可能会产生“灾难性后果”，就像19世纪铁路过度扩张以及随之而来的经济萧条一样。

人工智能需求是否会扩大到与投资水平相符的程度，目前还没有明确的肯定或否定答案，但这一轮财报给人工智能多头带来了极大的希望。但过度支出的风险仍然存在，因为科技巨头继续做出创纪录的投资承诺：如果投资的增加没有伴随着需求和收入的切实增加，特别是对于公司的核心业务而言，那么“灾难性后果”的可能性仍然存在。

新媒网跨境获悉，尽管如此，从目前的数据来看，人工智能的投资热潮至少在短期内仍将持续。各科技巨头都在积极布局，力图在未来的竞争中占据有利地位。

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