Moderna多元化战略突围！2026年全球收入涨10%

Moderna成标普500被做空最多股票，潜藏机会值得注意？

近期，知名生物科技公司Moderna（MRNA）备受华尔街瞩目。根据外媒披露的数据，Moderna目前是标普500指数中被做空最多的股票，其流通股中有17.8%被对冲基金卖空。这一比例表明，许多机构投资者对公司的前景存在较大不确定性。然而，Moderna正在积极拓展疫苗以外的创新版图，这引发了部分逆向投资者的关注。

为什么Moderna股价成为做空目标？

投资者对Moderna的质疑并非空穴来风。随着全球范围内新冠疫苗接种率逐渐下降，相关收入持续下滑。例如，2025年公司在美国市场的收入下跌至12亿美元。同时，Moderna在研发领域投入巨大，目前尚未转化为批量上市的产品。

根据Moderna的首席财务官Jamey Mock在今年3月召开的TD Cowen第46届年度医疗健康会议上的发言，公司预计2026年美国市场收入将进一步降至10亿美元，同比下降约20%。这种局面对曾一度创下超过400美元股价的公司来说，显然是一个重大挑战。

不过，目前有观点认为，将Moderna仅视为一家新冠疫苗公司，可能忽略了其业务多元化背后的潜力。

超越新冠：多元化战略成Moderna发展新引擎

尽管美国市场表现趋弱，Moderna预计2026年整体收入将实现至多10%的增长，而增长动力主要来自国际市场的多年度战略合作伙伴关系。数据显示，2025年，公司国际收入达7亿美元，并预计2026年增长至10亿美元。

英国、加拿大和澳大利亚政府已与Moderna签订了长期采购协议，为公司的收入提供了稳定支持。Moderna全球投资者关系负责人Lavina Talukdar表示，这些国际合作已成为估算收入增长的决定性因素。

更重要的是，Moderna未来在欧洲市场的业务也值得期待。2027年，欧洲某竞品的相关市场份额将被释放，为Moderna进入18亿美元规模的呼吸道疫苗市场铺平了道路。此外，公司新开发的流感与新冠的联合疫苗已获得欧洲药品委员会的积极评审意见，有望立刻加入市场竞争。

癌症疫苗或将引发市场反转？

除了传统疫苗业务，Moderna与制药巨头默克（Merck）合作开发的个性化癌症疫苗“Intismeran”也在业界引发关注。这款疫苗主要针对辅助疗法中的黑色素瘤，且在阶段性试验中已取得了较为显著的成果。数据显示，患者接受Intismeran与Keytruda联合治疗后的三年无病生存率显著提高，其结果令人期待。

目前，Moderna已在全球范围内启动八项晚期癌症研究，覆盖黑色素瘤、肾癌、膀胱癌及肺癌等多个领域。其非小细胞肺癌的三期临床试验正在积极推进。该公司在未来抗癌领域的研发版图，无疑为投资者提供了更大想象空间。

此外，一项针对诺如病毒疫苗的三期临床试验读数也计划在2026年推出。而Moderna的新型流感疫苗或将成为其多元化收入的第二增长极，预计从2027年开始贡献显著营收。

投资者何去何从？

当前，大量做空者倾向于押注新冠疫苗收入的进一步下滑。然而，Moderna多项技术储备可能超出市场预期，包括其不断扩大的国际收入基石、即将启动的肿瘤新药三期试验，以及未来覆盖全球市场的多款疫苗产品。

从投行分析师的观点来看，Moderna的股价预期略显保守。在目前24名覆盖该股的分析师中：

• 2位给予“强烈买入”评级
• 19位建议“持有”
• 1位建议“适度卖出”
• 2位则建议“强烈卖出”

当前华尔街对Moderna的平均目标价为43.80美元，低于当前50美元左右的市场价格。

随着全球疫苗市场需求格局的变化，Moderna的多元化战略是否能摆脱对市场单一依赖，还有待进一步观察。然而，该公司在肿瘤、传染病及综合疫苗领域的布局，或将为中国跨境医药和生物科技从业者提供新的市场参考。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/moderna-global-revenue-up-10-by-2026.html