墨西哥，这个热情似火的国度，它的建筑行业在过去两年间，曾经历了一段令人瞩目的蓬勃发展期。2023年到2024年，大家可能会看到许多大型工程项目拔地而起，比如那条备受关注的玛雅铁路，还有各地如雨后春笋般涌现的工业园区，这些都是“近岸外包”热潮带来的新机遇。可以说，那两年，建筑工地上的机器轰鸣声不绝于耳，到处是一片繁忙景象，虽然还没能达到2007年的历史最高水平，但增长的势头确实非常强劲。数据显示，2023年上半年，这个行业实现了14.4%的增长；到了2024年上半年，也保持了10.1%的良好增幅。

然而，新媒网跨境了解到，美好的时光总是伴随着挑战。根据墨西哥国家地理和统计研究所（Inegi）最新发布的报告，进入2025年上半年，此前高歌猛进的建筑行业却突然踩了刹车，甚至出现了显著的下滑。报告显示，整体行业产值大幅下降了17.2%，这无疑给整个市场蒙上了一层阴影。

深入分析会发现，这次下滑的最大“推手”是公共投资的骤然收缩。政府工程投资，这个曾经的火车头，在2025年上半年竟然同比骤降了43.2%，其影响力可见一斑。与此同时，私人部门的建筑工程增速也明显放缓，从2024年上半年的8.8%大幅减速到2025年上半年的1.7%，这传递出一个信号：私人投资也变得谨慎起来，整个市场的活力似乎有所减弱。

那么，究竟是什么原因导致了这种突如其来的变化呢？这背后的逻辑，其实可以从两个主要层面来理解。

首先，是宏观经济层面的调整。大家可能知道，一个国家的财政健康非常重要。墨西哥联邦政府目前正致力于将财政赤字从占国内生产总值（GDP）5.7%的历史高位（这也是近三十年来的最高水平）逐步降低到3.9%。这就像一个家庭在发现开销过大后，开始勒紧裤腰带过日子。为了实现这个目标，政府不得不缩减实物投资支出。根据联邦支出预算，2025年的实物投资实际收缩了13.2%，这意味着能够投入到大型基础设施建设、公共工程上的资金减少了，建筑行业的“订单”自然也就随之减少了。这是一个国家在追求长期财政可持续性过程中，不得不做出的艰难选择，虽然短期内会对某些行业造成压力，但从长远看，却是为了整体经济的稳健发展打下基础。

其次，是商业环境不确定性的加剧。我们生活在一个全球化的时代，国际形势和政策变化对一个国家的经济影响是巨大的。当前，美国现任总统特朗普政府的关税政策收紧，无疑给墨西哥的贸易和投资带来了新的不确定性。企业在规划投资时，会更加审慎，担心未来成本上升或市场波动。此外，墨西哥国内在司法、竞争和电信等领域实施的改革，其影响仍在持续发酵。这些改革虽然旨在优化营商环境，但改革过程中可能会伴随着一些政策过渡期，以及市场对新规则的适应期，这些都会让投资者感到观望，从而影响他们的投资决策。在这样的背景下，无论是国内外投资者，都倾向于采取更为保守的策略，减少大规模的资本投入，建筑行业自然会感受到这股寒意。

具体到细分领域，截至6月，墨西哥建筑行业的产值整体下降了17.2%。其中，有些领域受到的冲击尤其严重：石油和石化工程下降了惊人的51.4%；交通和城市化工程也大幅下滑41.4%；甚至与民生息息相关的水、灌溉和卫生工程也出现了28.2%的下滑。这些数字背后，是许多项目的暂停、延期或缩减，是无数工人的等待。与公共投资主导的工程形成鲜明对比的是，私人投资为主导的建筑工程相对“温和”地收缩了0.8%。虽然也出现了负增长，但与2024年上半年9.9%的强劲增长相比，这种放缓仍然令人担忧。不过，在这片“红色”海洋中，值得注意的是，“其他建筑工程”这个类别是唯一实现正增长的，增幅为3.2%，这或许暗示着一些多元化或小众市场依然存在活力。

在公共工程领域，石油工程的疲软表现尤为突出。这主要源于墨西哥国家石油公司（Pemex）在勘探井和开发井完工数量上的显著减少。数据显示，2025年上半年，Pemex仅完工了33口井，与2024年同期78口的数量相比，下降了一大截。这种情况的出现，据说是因为Pemex的一些承包商企业因为款项拖欠问题，不得不缩减了业务范围和服务规模。这不仅影响了能源领域的建设进度，也对整个供应链上的中小企业带来了不小的压力，毕竟资金链是企业的生命线，一旦受到影响，后续的工程推进就会变得异常困难。

交通和城市化工程的下降，则反映出过去几年那些“明星级”重大基建项目正在陆续进入收尾阶段或已经完成。例如，跨洋铁路、玛雅铁路（虽然之前是推动力，但现在主体工程已近尾声）以及墨西哥-托卢卡城际铁路等，这些工程都已接近尾声或已经完成，这意味着它们对建筑行业的拉动作用正在减弱。此外，除了财政因素，政府更迭也对公共工程的推进节奏产生了影响。新任总统克劳蒂娅·辛鲍姆的政府上任后，需要数月时间来制定其全新的基础设施建设计划，这是一个必要的过渡期，但期间的决策等待期也会让一些项目暂时搁置。

面对上半年的挑战，新媒网跨境认为，墨西哥建筑行业并非没有翻身的机会。展望2025年下半年，我们有理由期待一些积极的变化。随着政府客运铁路计划的加速实施，预计建筑行业将出现复苏迹象。这项计划包括墨西哥-克雷塔罗、克雷塔罗-伊拉普阿托和萨尔蒂约-新拉雷多等一系列铁路线路的建设，这些新项目的启动，有望为建筑行业注入新的活力。

值得注意的是，从月度数据来看，6月份的报告显示，建筑企业产值出现了0.9%的月环比小幅回升，虽然这还未能完全弥补5月份2%的跌幅，但这至少是一个积极的信号，说明行业底部可能正在形成，未来几个月或许能看到更明显的改善。具体来看，6月份建筑工程增长2.9%，交通和城市化工程也增长了0.6%。当然，也有一些领域仍在面临挑战，比如水、灌溉和卫生工程下降了12.1%，其他建筑工程下降1.7%，电力和电信工程下降1.4%，石油和石化工程下降1%。

然而，挑战依然存在。新媒网跨境预测，行业的就业形势持续低迷，月环比下降0.5%，这已经是连续第十三个月下滑了。就业的低迷也直接影响了薪资水平，导致6月份工资总额较2024年同期下降了11.2%。这表明，虽然产值可能开始企稳，但就业市场的恢复还需要更长的时间，需要更多稳定的项目来支撑。

总的来说，墨西哥建筑行业在2025年上半年经历了一次重要的调整期。虽然面临诸多挑战，但政府的财政整顿、新项目的启动以及部分领域的积极信号，都预示着下半年有望迎来新的转机。我们相信，在持续的努力和政策引导下，这个充满活力的行业将能够克服当前的困难，再次焕发生机，为墨西哥的经济发展贡献力量。

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