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全球美妆巨头欧莱雅集团与法国奢侈品集团开云集团近日宣布达成一项重磅交易：欧莱雅将以47亿美元（约合43亿欧元）的价格收购开云集团旗下美妆部门。此次交易不仅包含香水品牌 Creed 的出售，也标志着开云集团在新任首席执行官卢卡·德·梅奥（Luca de Meo）领导下，为扭转公司命运而进行的一项重大战略转向。

开云美妆部门易主：交易细节与战略深意

新媒网跨境获悉，根据双方公布的协议，这笔交易的具体金额为47亿美元，其中开云集团将在交易完成时获得40亿欧元现金，并继续从欧莱雅收取特许权使用费。交易预计于2026年上半年完成。此次收购中，欧莱雅将获得开云集团旗下各大香水品牌的50年特许经营权，其中包括备受瞩目的古驰（Gucci）、葆蝶家（Bottega Veneta）和巴黎世家（Balenciaga）等高端品牌的美妆及香水产品的创作、开发和分销权。值得注意的是，对于古驰品牌的特许经营权，将在其与美国科蒂公司（Coty Inc.）的现有协议到期后生效。此外，此前开云集团仅在两年前收购的香水制造商 Creed 也将一同并入欧莱雅的版图。

对于欧莱雅而言，此次收购无疑进一步巩固了其在全球美妆行业的霸主地位。作为全球最大的专业美妆集团，欧莱雅早已拥有开云旗下另一重要品牌圣罗兰（Yves Saint Laurent）的特许经营权，并成功打造出备受欢迎的“自由之水”香水。早在2023年，当开云集团曾试图扩张美妆业务时，欧莱雅首席执行官尼古拉斯·希耶罗尼姆斯（Nicolas Hieronimus）曾明确表示，其圣罗兰品牌的特许经营权不会有被收回的风险，此番交易也证实了这一点。

开云集团的“U型转弯”：卢卡·德·梅奥的新政

此次交易的达成，是开云集团新任首席执行官卢卡·德·梅奥上任后的首个重大战略举措。德·梅奥于2024年9月正式接替弗朗索瓦-亨利·皮诺（Francois-Henri Pinault）出任开云集团首席执行官。上任伊始，他便迅速行动，走访门店和生产工厂，并与业务及创意团队会面，旨在全面改造公司运营。皮诺家族作为开云集团的多数股东，仍持有42%的股份和59%的投票权。

此前，开云集团曾有明确计划，希望通过加大投入，直接掌控其美妆和化妆品业务，并积极进军高端香水领域，以期复制爱马仕国际（Hermes International）和路威酩轩集团（LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE）在这一细分市场的强劲表现。然而，此次与欧莱雅的合作，标志着开云集团在美妆战略上的一个“U型转弯”，彻底逆转了先前的自营美妆部门计划。

多重压力下的战略调整

这一重大战略转变并非空穴来风，而是开云集团在多重压力下作出的审慎选择。近年来，开云集团面临中国市场需求下滑以及美国可能提高关税的外部威胁。同时，集团自身高企的债务负担也引发了投资者的担忧。数据显示，截至去年底，开云集团的净债务飙升24%，达到105亿欧元。卢卡·德·梅奥上任后已向股东明确表示，削减债务和成本将是其首要任务。

外媒分析师指出，尽管开云集团的这一“U型转弯”出人意料，但欧莱雅在发展美妆许可方面的实力值得肯定。美国花旗银行（Citi）分析师托马斯·肖维特（Thomas Chauvet）表示，欧莱雅在美妆授权方面的强大实力有助于开云集团的美妆业务实现增长。

RBC资本市场分析师皮拉尔·达德哈尼亚（Piral Dadhania）也认为，这笔交易标志着开云集团在美妆业务抱负上的“有意义的战略转变”。他进一步解释说，回归美妆授权模式，资本投入更少，运营风险更低，而且毛利率可能更高，尽管需要与授权合作伙伴分享部分收益。此次交易将有助于减轻开云集团的债务负担，也印证了新任首席执行官卢卡·德·梅奥正在审视公司业务的各个方面，以期实现全面革新。

展望：奢侈品美妆格局的演变

此次欧莱雅收购开云美妆部门的交易，不仅是两大巨头之间的一次资产腾挪，更是全球奢侈品美妆市场格局演变的一个缩影。在复杂的宏观经济环境和不断变化的消费者需求下，奢侈品集团纷纷调整战略，以期在激烈的市场竞争中保持领先。

对于开云集团而言，剥离美妆业务并转向轻资产的授权模式，可能使其能够更专注于核心奢侈时尚品牌的运营，优化资源配置，并加速财务状况的改善。而对于欧莱雅，此次收购无疑进一步强化了其在高端美妆市场的领导地位，丰富了其品牌矩阵，并有望借助开云旗下知名品牌的声望，在全球美妆市场赢得更大的份额。新媒网跨境了解到，未来奢侈品与美妆行业的合作模式或将更加灵活多样，以适应不断变化的市场挑战与机遇。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/loreal-47bn-buys-kering-beauty-luxury-perfume-shakeup.html