霍尔木兹海峡关闭，LNG价格暴涨51%！

霍尔木兹海峡关闭后全球液化天然气市场走势

海峡关闭对国际天然气价格的影响

2026年2月28日，霍尔木兹海峡因封闭事件造成全球天然气供应链受到冲击。据外媒4月30日报道，自该事件后，欧洲与亚洲的液化天然气价格走势显著分化，与美国国内天然气价格形成鲜明对比。数据统计显示，截至2026年4月24日，欧洲TTF（Title Transfer Facility，欧洲天然气基准）未来交付价格上涨至每百万英热单位14.80美元，较事件前增长了35%。

与此同时，东亚地区的日本-韩国标杆价（Japan-Korea Marker）期货价格同期攀升了51%，达到了每百万英热单位16.02美元。与之形成对比的是，美国亨利中心（Henry Hub）基准天然气价格自2月28日起下跌了9%。这主要由于美国短期出口能力受限以及国内储量充足所致。

全球液化天然气供应的重大调整

霍尔木兹海峡的封闭直接影响了全球液化天然气供应，“消失”的供应约为100亿立方英尺/日，占全球供应的20%。其中大部分来自卡塔尔拉斯拉凡出口设施。据供应链监测机构Kpler数据，2026年3月1日至4月24日期间，没有任何装载液化天然气的船只通过该海峡，这对全球市场构成直接冲击。

美国液化天然气出口增长有限

虽然美国对液化天然气出口有部分调整，但填补供应缺口的能力有限。美国能源部在2026年3月和4月分别批准了两个出口终端的扩容申请，包括Plaquemines LNG每日至多增加0.5亿立方英尺，以及Elba Island增加0.1亿立方英尺。这些增长额依然微不足道，尚不足弥补海峡关闭带来的全球市场缺口。

此外，美国能源部预期从2026年4月至年底，将新增大约2.4亿立方英尺/日的出口能力，包括Golden Pass项目（第一、二阶段）以及Corpus Christi第三阶段（第五至七车间）。尽管如此，美国液化天然气出口端已接近满负荷运行，3月出口量达17.9亿立方英尺/日，几乎接近2025年12月创下的18.4亿英尺/日的最高纪录。出口终端在2026年3月的容量利用率达到了94%。这也限制了持续向国际市场供应增长的空间。

亚洲和欧洲市场的进一步变化

卡塔尔能源公司已于2026年3月4日宣布不可抗力条款，直接影响了亚洲买家。这些买家需通过全球点购货源来替代原有的合同天然气供应，进一步提升了现货市场的竞争压力。虽然欧洲TTF平均价格自3月中旬的三年峰值有所回落，但仍远高于海峡封闭之前的水平。

根据欧洲天然气基础设施组织的数据，欧洲天然气储存库存在2026年冬季结束时仅剩下28%的储量，显著低于五年平均的41%。这可能促使欧洲买家在夏季通过点购进一步补充库存，以应对下一个冬季需求。而相比欧洲，亚洲地区的天然气储存能力更为有限，因此日本-韩国标杆价预计将在未来因天气变化及现货需求波动而保持高位运行。