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在当今全球互联的时代，国际医疗健康产业的动态，尤其是头部保险巨头的业绩表现，不仅是财经版面的焦点，更是全球经济脉络中不可忽视的重要一环。它折射出各国在医疗保障、药物研发与分销、健康服务模式创新等领域的最新趋势与挑战。对于深耕中国跨境行业的同仁们而言，深入理解这些变化，对于我们把握国际市场脉搏、优化全球业务布局、提升自身竞争力具有重要的参考价值。

日前，美国领先的健康服务公司Cigna集团公布了其2025年第三季度的强劲业绩，其盈利表现超出了市场普遍预期。这一亮眼成绩的取得，主要得益于其旗下健康服务部门Evernorth的卓越贡献。Evernorth整合了Cigna的药品福利管理业务，在控制成本、提升服务效率方面发挥了关键作用。

Cigna集团不仅在季度表现上令人瞩目，同时也重申了其对2025年全年调整后利润的预测，预计至少达到每股29.60美元。这与外媒分析师普遍预期的每股29.63美元保持高度一致，显示出公司对其全年运营状况的信心。在业绩公布后，Cigna集团的股价在盘前交易中上涨了1.3%，达到每股303美元，体现了资本市场对其业务模式和未来前景的积极认可。

与其他一些在政府支持计划中面临高成本压力的保险公司不同，Cigna集团得益于其独特的业务结构，尤其是对药品福利管理业务（Express Scripts）和雇主赞助医疗计划的重视，有效规避了部分市场挑战。药品福利管理机构在协助雇主和健康计划客户与制药商进行药品价格谈判和保障范围设定方面，扮演着至关重要的角色，这使得Cigna在复杂的医疗市场中保持了较强的成本控制能力。

具体来看，Cigna集团的Evernorth健康服务部门在2025年第三季度实现了显著增长，调整后季度营收约为603.9亿美元，同比增长约15%。这一增长主要来源于现有客户数量的持续增加，以及其专业药房业务Accredo的强劲销售。Accredo专注于处理高成本的特殊药物，其业绩的提升进一步巩固了Evernorth的市场地位。

然而，在业务发展的同时，Cigna集团的医疗费用比率（MCR）也有所上升。2025年第三季度的医疗费用比率为84.8%，高于2024年同期的82.8%，同时也略高于外媒分析师预期的84.17%。MCR是衡量保险公司将保费收入用于医疗服务支出的比例，其上升部分原因与公司“止损”保险产品相关的成本增加有关。这些产品旨在保护雇主免受巨额灾难性医疗开支的影响，Cigna集团表示，这种高额的止损医疗成本与其此前的预期和声明是一致的，表明公司对此风险有充分的预判和管理。

从整体盈利能力来看，Cigna集团在2025年第三季度的调整后每股利润达到了7.83美元，超出外媒分析师普遍预期的7.65美元，再次印证了其稳健的运营效率。

值得关注的是，Cigna集团在2025年早些时候曾宣布，计划于2027年在其部分医疗计划中取消处方药回扣。这一战略性举措，预示着美国乃至全球药品福利管理领域可能迎来新的变革。取消回扣可能对药品供应链、药店利润以及患者自付费用产生深远影响，这也反映出行业在提升透明度、优化成本结构方面的持续探索。外媒分析师指出，虽然Cigna目前的指导方针保持稳定，但市场普遍期待该公司在后续的投资者会议上能透露更多关于2026年及未来业务展望的信息，以评估其长期增长潜力。

对中国跨境行业从业者的参考

Cigna集团在2025年第三季度的业绩及其战略布局，为中国跨境行业的从业者提供了多方面的启示与参考。

首先，药品福利管理模式的借鉴与思考。Cigna通过其强大的PBM业务，实现了对医疗成本的有效控制，并成为其业绩增长的重要引擎。对于中国跨境医药电商、医疗服务出海企业以及关注全球供应链的投资者而言，深入研究国际PBM的运作机制、议价能力及其对药品定价和销售渠道的影响，有助于我们更好地理解国际医药市场生态，寻找合作机会，规避潜在风险。这对于中国制药企业拓展海外市场、提升国际竞争力，以及寻求更高效的药品流通模式都具有重要意义。

其次，健康服务创新的趋势洞察。Evernorth部门的持续增长，特别是Accredo等专业药房业务的强劲表现，凸显了定制化、高价值健康服务在全球市场的巨大潜力。中国的健康科技、数字医疗和创新药物研发企业，应密切关注国际健康服务模式的演变，思考如何将人工智能、大数据等技术融入健康管理、疾病预防和特殊药物服务中，以满足全球日益增长的个性化健康需求。这为中国健康服务企业走向国际提供了宝贵的市场信号。

再者，国际化企业员工福利管理的考量。随着越来越多的中国企业“走出去”，在全球各地设立分支机构，如何为海外员工提供具有竞争力的医疗福利成为一项挑战。Cigna等国际健康保险巨头的运营模式，特别是其在雇主赞助医疗计划方面的经验，可以为中国企业设计和优化其全球员工福利方案提供参考，确保海外员工获得高质量的医疗保障，从而提升企业在全球范围内的吸引力和凝聚力。

最后，市场波动与风险规避。医疗费用比率（MCR）的上升以及对“止损”保险产品的成本控制，提醒我们即便是在成熟市场，医疗健康领域的成本管理依然面临挑战。对于跨境投资或与国际医疗机构合作的中国企业来说，需要对目标市场的医疗成本结构、监管政策和潜在风险有清晰的认知，以便更精准地评估投资回报和运营风险。

总体而言，Cigna集团在2025年第三季度的表现，不仅展示了其强大的业务韧性和战略眼光，更在多个维度上折射出全球医疗健康产业的发展趋势。对于中国跨境行业的从业者来说，保持对这类国际头部企业动态的持续关注，从中汲取经验、洞察先机，无疑是提升自身在全球市场竞争力的关键一步。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/cigna-earnings-beat-pbm-drives-global-health-growth.html