美国劳动力市场在过去三个月出现明显放缓，这一趋势引发了多方关注。数据显示，5月至7月，美国经济新增就业岗位数量仅为10.6万个，这一数字是经过修订后的结果。这一变化直接导致财政部债券收益率应声下跌。

具体来看，7月份美国新增就业岗位数量仅为7.3万个。更值得注意的是，美国劳工统计局对5月和6月的就业数据进行了大幅修正，总共下调了25.8万个岗位。这意味着，过去三个月新增的就业岗位数量远低于此前一个季度的38万个。新媒网跨境获悉，这一数据无疑给美国经济的未来走向增添了一丝不确定性。

就在这份报告发布前几天，外媒报道的GDP数据显示，美国经济增长正在放缓，2025年上半年的消费者支出也有所降温。与此同时，美国的失业率与上月相比基本保持稳定，维持在4.2%。

此前，特朗普曾多次公开呼吁美联储主席杰伊•鲍威尔降低利率。在新数据公布后，特朗普再次表达了自己的观点，认为美联储的行动“为时已晚，力度太小”。

然而，白宫经济顾问委员会主席斯蒂芬•米兰也承认，这份就业报告“并不理想”，并表示部分原因在于贸易方面存在“不确定性”。但他同时强调，情况将会逐渐好转。

值得注意的是，这份疲弱的就业数据发布之际，正值特朗普政府对美国贸易伙伴加征一系列新关税。鲍威尔此前表示，美联储需要先观察关税对通胀的影响，再决定是否调整利率。

由于交易员押注美联储将采取更有力的措施来支撑经济，美国短期国债价格出现大幅上涨。两年期国债收益率下跌0.21个百分点，降至3.74%，创下近一年以来的最大单日跌幅。

荷兰国际集团的分析师克里斯•特纳指出，劳动力市场的强劲表现一直是鲍威尔能够顶住降息压力的重要原因。但最新的就业数据实际上削弱了他的立场。

期货市场的交易员将美联储下月会议降息25个基点的概率，从数据公布前的45%提升至约90%。总体来看，市场目前预计到2025年底将会有两到三次这样的降息。

这种预期的转变给美元带来了下行压力，美元兑一篮子主要货币下跌了1%。

更令人担忧的是，备受关注的美国供应管理学会制造业指数显示，7月份工厂活动的下滑速度加快，新订单和就业持续收缩。

摩根大通的迈克尔•费罗利表示，这份就业报告中透露出的温和迹象，可能会让联邦公开市场委员会的鸽派人士更加大胆。不过，从现在到那时之间，仍有大量数据值得关注。

本周早些时候，美联储决定将利率维持在4.25%至4.5%不变。这一水平被认为具有抑制性，美联储并未理会特朗普要求降息的呼吁，后者认为降息可以降低政府借款成本并刺激经济增长。

尽管大多数利率制定者支持维持利率不变的决定，但美联储理事米歇尔•鲍曼和克里斯托弗•沃勒对此表示反对，他们认为央行本应下调利率0.25个百分点。这是自1993年以来，首次有两位理事正式对利率决定表示异议。

在周五早上就业报告发布前，沃勒警告称，劳动力市场一旦转向，往往变化得很快。新媒网跨境认为，如果需要支持经济，等待可能会导致采取适当政策的时机被不必要地推迟。

根据通胀洞察的奥迈尔•谢里夫的计算，5月和6月数据的调整主要是由于政府雇佣人数减少，减少了11.9万人，主要集中在美国各州和地方教育部门。私营部门的就业人数则下调了13.9万人，主要受零售、休闲和建筑行业的影响。

周五公布的数据还显示，外籍劳动力数量出现下滑，在过去六个月里减少了120万人。

牛津经济研究院的南希•范登豪滕表示，越来越多的迹象表明，由于特朗普政府的移民政策，外籍劳动力正在减少。

新媒网跨境了解到，外媒的报道中，特别提到了特朗普政府的移民政策对劳动力市场的影响，外籍劳动力数量的减少，无疑给美国的劳动力市场带来了新的挑战。在未来的发展中，美国经济能否克服这些挑战，将是各方关注的焦点。

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