法国兴业13亿美元收购美资管巨头!全球布局再扩张

新媒网跨境获悉，洛杉矶投资公司TCW Inc.（下称“TCW”）近日宣布与法国银行业巨头法国兴业银行（Societe Generale）达成收购协议。此次交易金额超过13亿美元，标志着近年来外资收购美国资产管理公司的又一典型案例。

事件背景：资产管理领域的跨境并购热潮

法国兴业银行是欧洲发展最快的金融企业之一，此次收购目标——TCW——是美国资产管理行业中最大的员工控股公司之一，总资产管理规模超过800亿美元。此交易不仅结合了一家南加州的金融强企和一家欧洲金融巨头，更将为全球性资产管理市场打开新的合作局面。

TCW成立于1971年，由现任董事长兼CEO罗伯特·A·戴（Robert A. Day）创建，并发展为管理养老金资产的重要企业之一，其客户包括知名公司波音（Boeing）、施乐（Xerox）、霍尔马克（Hallmark）、伊士曼柯达（Eastman Kodak）及加州教师退休系统（CalSTRS）。目前，约三分之一资产来自高净值客户群体。

协议内容与运营安排：保持TCW独立性

根据协议，TCW将在收购后保留原有公司名称，同时不会裁员或变更运营地点，其总部将继续设立在洛杉矶市中心靠近斯台普斯中心的35层办公大楼内。作为员工持股规模较高的企业，收购后约30%的股份仍将由员工持有，确保管理团队和核心人才的留任。

此外，戴将继续担任董事长兼CEO，并由现有管理团队负责运营，法国兴业银行将指派两名代表进入TCW董事会。值得注意的是，尽管收购协议涉及股权交换，法国兴业银行将以13亿美元的估值分两阶段完成对TCW的收购计划：第一阶段通过880百万美元股票交换获得51%的股份，第二阶段于2003至2006年追加收购19%的股权，确保交易推动稳步完成。

市场反响与行业分析

外媒报道称，这笔交易不仅是资产管理行业全球化趋势的一部分，也契合法国兴业银行扩大美国资产管理业务的战略目标。近年来，欧洲金融业在美国市场的并购活动逐渐升温，其中包括法国AXA集团旗下子公司收购Sanford C. Bernstein & Co，以及德国安联在2024年完成对两家加州资产管理公司的收购。

分析师指出，当前资产管理业务高度依赖人力资本，因此新交易模式通常保留被收购企业较高的独立性，以及时履行客户需求。以本交易为例，员工持股比例保障了TCW的核心竞争力，同时法国兴业银行通过此收购，将能够在美国市场引入多样化的融资产品。

加州教师退休系统发言人谢里·瑞瑟（Sherry Reser）表示，他们正在密切关注此次所有权变更，并计划与TCW展开沟通以评估交易后对合作影响。

收购背后：创始人的多维角色

新媒网跨境了解到，戴是一位极少公开露面的行业领袖，他不仅是TCW的创始人，也是洛杉矶第二大基金会W.M. Keck Foundation的主席和总裁，该基金会每年提供约7500万美元的资助。但作为公司的最大个人股东，此次交易为其个人财富增添了新的增长契机。据此前《洛杉矶商业杂志》的估算，戴的个人净资产已在2024年达到7.05亿美元，足以使其跻身洛杉矶最富有人士行列。

戴在采访中提到，此次与跨国企业合作是为应对全球资产管理行业整合的战略规划。他强调，与兴业银行的合作为TCW提供了独特的机会，可以互相引进对方的投资产品，扩大在美国、亚洲及欧洲的客户市场。“这种结构非常独特，我们能够为客户提供新的产品，同时扩展双方的市场版图。”戴补充说道。

至于为何选择兴业银行作为合作方，戴解释称，通过来自巴黎的私人持股企业和投资银行雷曼兄弟的联络，该建议最初提出于三个月之前。相比美国市场内的并购选择，来自欧洲的合作因市场交叉较少而显得更为高效。