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新媒网跨境获悉，一场震撼欧洲零售业的大手笔交易悄然落定！2025年7月30日，中国电商巨头京东集团正式宣布，将通过旗下子公司，向德国零售巨头Ceconomy发起一项自愿公开收购要约。这笔交易计划以每股4.6欧元现金的价格，收购Ceconomy所有流通股，总估值高达22亿欧元，折合人民币约185亿元。

这可不是一笔小数目。Ceconomy旗下拥有两大在欧洲家喻户晓的消费电子零售品牌——MediaMarkt和Saturn。据了解，它们在欧洲11个国家拥有超过1000家实体门店，雇佣员工接近5万人。这样庞大的商业版图，对于任何一家企业来说，都是极具吸引力的。消息传出当日，Ceconomy在法兰克福证券交易所的股价应声上涨6.8%，而京东港股则略有下跌。这足以说明市场对这笔交易的期待与审慎。毫无疑问，这起中国电商在欧洲最大规模的收购案，标志着京东国际化战略的一次关键转折，从过去的“轻资产试水”转向了“重资产深耕”。

从耐心谈判到战略联姻：一场跨国合作的智慧博弈

这场震动欧洲零售业的收购，并非一蹴而就。早在今年7月24日，Ceconomy就对外确认，正与京东进行深入谈判，京东计划出资每股4.60欧元现金发起公开收购要约。值得一提的是，这已是京东第二次向Ceconomy伸出橄榄枝。早在2023年，双方曾进行过并购谈判，但彼时未能达成一致；2024年初，京东也曾尝试洽购英国电子连锁Currys，同样以失败告终。

然而，这一次的谈判过程却异常顺利，进展迅速。短短一周后，到了7月31日，京东便正式宣布了收购决定。更令人欣喜的是，Ceconomy的四大股东——德国Haniel、德国Beisheim、德国Freenet和德国Convergenta——都对此次交易表达了明确的支持，并已签署承诺接受要约，涉及合计31.7%的股份。其中，作为Ceconomy创始家族的投资公司，德国Convergenta在出售3.81%股份后，仍将保留约25.4%的股权，并选择成为京东的战略合作伙伴。这种强强联合，无疑为未来的发展奠定了坚实的基础。

Ceconomy本身的历史背景也颇为深厚。它的前身是德国零售巨头麦德龙集团旗下的消费电子业务板块，于2017年分拆独立上市。尽管近年来全球零售业面临电商浪潮的冲击，市场竞争日益激烈，但Ceconomy却展现出了强大的韧性。2025年第一季度，其调整后息税前利润（EBIT）仍实现了66.6%的同比增长，达到了1000万欧元，这已是其在市场疲软中连续第九个季度保持盈利增长，表现令人瞩目。

根据这次交易的条款，收购完成后Ceconomy将继续保持运营独立性，其现有的团队、员工协议以及办公地点都将不会有调整计划。德国Ceconomy首席执行官Kai-Ulrich Deissner对此评价道：“这正是在恰当的时机找到了合适的合作伙伴。”足见双方对未来合作充满信心。预计这笔收购将在2026年上半年完成，届时，一个融合了中国电商效率与欧洲本土优势的全新零售模式，将在欧洲大陆上绽放。

京东出海的“重资产”豪赌：一次深思熟虑的战略转型

京东此次对Ceconomy的收购，绝非一时兴起，而是其国际化战略经过反复磨砺、全面转向“重资产本地化”的关键一步。回顾过去十余年的出海征程，京东经历了多次探索与调整。自2014年刘强东提出“国际化是内心最后一个梦”以来，京东国际业务的负责人几经变动，业务模式也在B2B与B2C之间多次切换。从2015年在印度尼西亚推出JD.ID，到2017年与泰国合作伙伴启动JD Central项目，再到2020年关停B2C平台Joybuy转向B2B的“京东全球贸”，以及2023年彻底退出印度尼西亚和泰国市场，每一次尝试，都充满了挑战与学习。

2022年，对于京东的国际化战略而言，是一个重要的转折点。当年，京东在荷兰推出了创新零售品牌ochama，这个品牌巧妙地结合了自动化仓储与线下自提点，首次将国内备受认可的“即时零售”模式成功复制到了欧洲。这一尝试取得了初步的成功，目前ochama已在24个欧洲国家提供全品类的商品配送和自提服务，为京东在欧洲市场积累了宝贵的经验和基础。

到了2025年6月，刘强东在一次小范围分享会中明确表示：“我们在欧洲干了三年，现在欧洲的基础设施基本建成。”同时，他进一步强调，国际业务未来必须走“本地电商，本地建团队，本地采购、本地发货”的重资产路径。这番话，无疑为京东的国际化战略指明了方向。收购Ceconomy，正是这一“重资产”战略的极致体现。通过Ceconomy遍布欧洲的千家门店网络，京东将一举解决长期困扰其欧洲发展的两大痛点：货源短缺与运力不足。这些门店将不仅仅是销售终端，更将转化为京东在欧洲的“前置仓网络”，配合京东世界领先的物流技术，未来有望将欧洲的配送时效从普遍的2-3天，大幅压缩至小时级。新媒网跨境认为，这对于改变欧洲消费者的购物体验，无疑是革命性的。

改变欧洲电商格局：本土化“小时达”的冲击波

当中国跨境电商平台Temu凭借“砍价免单”和“1美元耳环”等策略，迅速在欧美下沉市场攻城略地时，京东却以185亿人民币的重磅交易，收购德国零售巨头Ceconomy，这无疑在欧洲电商战场投下了一枚深水炸弹。众所周知，Temu的成功很大程度上得益于其独特的“货源地直发模式”：卖家直接从中国仓库空运发货，平台物流负责尾程配送，从而实现了“零仓储成本”的轻资产运营。然而，当京东将Ceconomy遍布欧洲的千家门店转化为前置仓网络后，Temu的这套轻资产逻辑或许将面临根本性质疑。

京东提出的“欧洲小时达”蓝图，直击了Temu在物流时效上的“软肋”。试想一下，以德国MediaMarkt门店为支点，京东能够将配送时效从跨境模式的2-3天，一举压缩至小时级别。这种即时性的购物体验，在电子产品领域尤其具有决定性——当一位德国消费者急需一台用于紧急会议的投影仪，或者家中取暖器突发故障时，物流实效的巨大体验落差，足以颠覆他们的购买决策。

另一方面，京东通过Ceconomy既有的庞大本地供应商网络，目前已合作超过3000个品牌，这使得京东能够天然地规避跨境关税和高昂的国际空运成本。在高端电子产品这类高客单价品类上，这种本地化的采购和运营优势，很可能让京东在价格上反超那些依赖跨境直发的竞争对手。

同样，中国快时尚跨境电商Shein在欧洲也预计将面临冲击。Shein以其卓越的供应链效率和快速上新能力而闻名，但其引以为傲的物流效率，在京东“小时达”的本地化履约体系面前，瞬间显得黯然失色。尤其是对于急需一件派对礼服或一套职场正装的消费者而言，几天的等待时间与一小时的即时送达，时间差就是决定购买与否的关键。新媒网跨境了解到，这种对消费者即时需求的精准把握，将是京东在欧洲市场构建核心竞争力的关键。

如果说Temu和Shein已经成功向世界证明了中国供应链和价格优势的强大潜力，那么京东的这一步棋，则进一步展示了中国企业通过“重资产本地化”战略，深度融入全球市场、构建本土化竞争优势的巨大可能性。法兰克福证券交易所内Ceconomy股价的积极变动，也折射出欧洲市场对中国电商新战略的重新评估和期待。这场价值185亿人民币的豪赌，无疑是京东在全球舞台上的一次勇敢而坚定的亮剑，其最终的胜负，或许要等到某个风雪交加的夜晚才能见分晓——当德国消费者急需一台取暖器时，线上下单后窗外是否真能在一小时内亮起配送车灯，那将是对京东战略执行力的最佳检验。我们期待看到，中国企业在积极探索全球化道路上，不断创新，不断突破，为全球消费者带来更多便利和美好。

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