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淡水河谷（Vale）加拿大业务在今年第二季度表现突出，拉布拉多省的沃伊斯湾镍产量显著增长，同时萨德伯里业务的产量也有所提高。外媒报道显示，镍销售额推动基本金属收入达到10亿美元，增长15%，铜收入增长23%，达到9.58亿美元。淡水河谷首席执行官古斯塔沃·皮门塔在与金融分析师的电话会议上强调，公司注重卓越运营和严格执行。

沃伊斯湾地下矿投资30亿美元，是镍产量同比增长44%的关键驱动因素，达到40,000吨。沃伊斯湾和长港工厂的单位销售成本显著降低，下降57%至每吨13,236美元。此外，萨德伯里镍单位成本下降31%至每吨10,511美元，这得益于更高的产量和减少的炼油厂计划维护。镍业务的副产品收入增长20%至每吨8,510美元。

淡水河谷在镍业务方面的持续资本支出下降42%至1.83亿美元，此前沃伊斯湾矿扩建项目已投产。然而，增长投资增加至3200万美元，以支持正在进行的矿山开发。该公司在纽约上市的股票上次交易价格为6.71美元，当天上涨1.9%，市值为420亿美元。

与淡水河谷相比，其他公司也公布了各自的业绩。必和必拓（BHP）在2025财年录得有史以来最高的年度铜产量202万吨和铁矿石产量2.9亿吨，尽管其在加拿大的詹森钾肥项目面临成本超支和延误。力拓（Rio Tinto）报告称，由于中国钢铁需求疲软导致铁矿石价格下跌13%，今年上半年基本利润同比下降16%至48亿美元。

淡水河谷集团的铜产量同比增长18%至66,000吨，其中加拿大销量增长28%至23,000吨。淡水河谷基本金属部门的调整后EBITDA飙升77%至7.21亿美元，其中铜贡献5.38亿美元，镍贡献2.01亿美元，抵消了其他项目的1800万美元亏损。

根据“淡水河谷2030愿景”，该公司计划专注于铜的增长，近期扩张依赖于巴西Onca Puma的第二座熔炉等项目，预计每年将增加12,000-15,000吨产量。此外，Para州的Bacaba项目将为Sossego工厂贡献每年50,000吨产量，目标是在2028年上半年启动。

淡水河谷的铁矿石解决方案部门完成了Capanema项目的首次发货，尽管销量下降3%，但上半年发货量为1.43亿吨。平均实现 fines 价格下跌13%至每吨85.10美元，但运营现金成本下降11%至每吨22.20美元，导致备考EBITDA利润率为39%。

总体而言，淡水河谷的净营业收入总计88亿美元，同比下降11%。备考EBITDA达到34亿美元，下降14%，而经常性自由现金流飙升至10亿美元，增长412%，这得益于营运资本的改善和较低的资本支出。该公司的净债务降至174亿美元，符合淡水河谷100-200亿美元的目标范围。

为更清晰地呈现相关数据，可参考以下表格：

指标	数值 (单位)	同比变化
沃伊斯湾镍产量	40,000 吨	+44%
沃伊斯湾单位销售成本	13,236 美元/吨	-57%
萨德伯里镍单位成本	10,511 美元/吨	-31%
镍业务副产品收入	8,510 美元/吨	+20%
镍业务持续资本支出	1.83 亿美元	-42%
集团铜产量	66,000 吨	+18%
加拿大铜销量	23,000 吨	+28%
调整后EBITDA (基本金属部门)	7.21 亿美元	+77%
铁矿石发货量	1.43 亿吨	-3%
平均铁矿石 fines 价格	85.10 美元/吨	-13%
铁矿石运营现金成本	22.20 美元/吨	-11%
净营业收入	88 亿美元	-11%
备考EBITDA	34 亿美元	-14%
经常性自由现金流	10 亿美元	+412%
净债务	174 亿美元

考虑到全球经济的复杂性和市场动态的快速变化，建议国内相关从业人员持续关注此类国际矿业巨头的运营状况及战略调整，以便更好地把握行业发展趋势，优化自身企业的经营策略。

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