CPI数据引爆！美联储降息或提前，高风险股狂飙！

美国消费者价格指数（CPI）报告的出炉，在市场看来，似乎成为了一个可以更加积极操作的信号。鉴于8月1日发布的非农就业报告带来的下行冲击，CPI数据必须非常强劲，才能削弱市场对美联储在9月恢复降息的信心。而核心CPI的温和上涨，显然远未达到这一门槛。因此，市场出现了一波紧张情绪释放的反弹，尽管这种紧张情绪本身并不强烈。

利率敏感型股票表现抢眼，交易员们正在执行美联储宽松政策的操作策略——小盘股、运输股、房屋建筑商、零售商等板块纷纷上涨。例如，第一信托纳斯达克社区银行ETF（QABA）当日上涨3.9%。

经济学家们可能会指出，也应该指出，CPI通胀仍然具有粘性，远高于美联储2%的目标。然而，市场、政治和美联储的言论，都在迫使人们相信，利率有下降的空间，以使其“不那么具有限制性”。市场将CPI视为在劳动节之前，可能真正颠覆看涨局面的最后一个潜在催化剂，尽管未来几周还将公布零售销售数据、一些消费企业盈利报告以及大量美联储官员的讲话。

芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）六个月来首次明显低于15，表明市场集体放松。这是否意味着可以解除8月份的飓风预警了呢？

美国国债收益率曲线略微趋陡，长期收益率保持坚挺，而短期收益率则下滑，这反映出市场对即将到来的降息更加确定。

在标准普尔500指数和纳斯达克指数创下新高之前，市场经历了几周的内部巩固期，当时大多数股票都在回调/消化模式中，而由人工智能驱动的大型科技股则支撑着指数。当日，市场呈现出更具包容性的上涨，而非轮动，大型科技股充分参与，而周期性股票则重新焕发活力。

一些高风险股票再次活跃起来。例如，AST SpaceMobile在季度业绩未达预期的情况下上涨8.3%。近期首次公开募股（IPO）ETF（股票代码FPX）上涨1.4%，创下新高。BUZZ模因股票指数上涨1.8%。

新媒网跨境认为，上述现象并未构成广泛而令人担忧的狂热。两周的上涨停顿让乐观情绪有所降温，而且，根据高盛的说法，机构投资者的仓位仍然接近中性。不过，这种融涨式的行情表明，规避风险正在受到惩罚，基于估值的安全边际正在进一步压缩，而且预期的降息最终可能会被“娱乐性”地使用，而不是“药理性”地用于治愈疲软的实体经济。或者，也许它可能会兼具这两种作用。
图片说明