中美关税僵持的现状与博弈

当前中美关税博弈已进入“高位僵持”阶段：美国对中国商品综合关税高达145%，中国对美反制关税为125%。尽管双方自4月12日起未进一步加码，但谈判信号与政策反转频现，市场处于高度不确定状态。

关键事件时间线：

• 4月21日：美国对柬埔寨、越南、马来西亚和泰国的太阳能产品加征**最高3521%**的反倾销及反补贴税，剑指中国转口贸易。
• 4月22日：特朗普称“对华关税将大幅下降但不会归零”，美国财长贝森特亦释放“降级关税战”信号。
• 中方回应：外交部强调“不愿打也不怕打”，商务部和外交部明确否认“中美正在谈判”的传闻。
• 4月24日：特朗普拟豁免部分汽车关税，但保留整车25%关税及零部件关税。
• 4月25日：特朗普声称“已与中国进行通话”，但遭中方否认；其进一步放话“中国需让步才能取消关税”。

僵局的核心矛盾：
美国贸易保护主义情绪高涨，中方坚持平等谈判原则，短期内退回零关税几无可能。双方可能的妥协方向在于：

1. 刚性需求品类（如电子产业链）关税适度下调；
2. 多数品类关税或降至**34%**的“次优水平”。

外贸高频数据：弱复苏与结构性压力

从港口离港船只和运价指数看，中国外贸呈现“弱复苏”特征，但对美贸易仍面临严峻挑战。

港口离港量波动：

• 第一周（4月3-9日）：稳定在4,000艘/日，与季度平均水平持平。
• 第二周（4月10-12日）：因关税升级，离港量暴跌至不足2,000艘，降幅达47%。
• 第三周（4月13日后）：回升至4,000艘/日，显示短期冲击后的修复。

出口运价指数（CCFI）的分化：

• 对美运价低迷：美西航线运价指数为823.14，美东航线为930.47，均处于低位。
• 东南亚航线承压：运价较年初下降70%，反映转口贸易受阻；越南等国加强原产地监管，美国针对性加税进一步压缩转口空间。
• 日韩航线稳定：运价波动较小，显示区域贸易韧性。

转口贸易的困境：
尽管中国对东盟出口占比升至18.8%（2024年3月），但美国正通过关税与非关税手段封堵转口渠道。例如，越南已启动打击“借道出口”专项行动，美国对东南亚太阳能产品加征超高关税，表明转口策略的可行性急剧下降。

政策应对与未来展望

面对外部冲击，中国政策层以“预案先行”思路应对：

• 短期措施：提高失业保险稳岗返还比例，帮扶受关税冲击企业。
• 中长期储备：政治局会议提出“根据形势变化推出增量政策”，为二三季度留足后手。

市场预期：
中美关税僵局短期内难破，但部分品类关税调整或带来阶段性机会。外贸企业需加速多元化布局，同时关注美国政策摇摆中的“抢出口”窗口期。

结语：
在高关税与地缘博弈的夹击下，中国外贸的韧性正在经受考验。无论是政策储备还是企业策略，灵活性与前瞻性将成为破局关键。