埃隆•马斯克又上头条了。这次不是因为火箭上天，也不是因为特斯拉降价，而是他和特朗普在社交媒体上突然翻脸。有意思的是，这场口水仗偏偏撞上了他旗下人工智能公司xAI的关键融资时刻——摩根士丹利正牵头一笔50亿美元的债务融资，准备给xAI的数据中心和芯片建设输血。

新媒网跨境获悉，就在投资者们纷纷下注，订单额轻松突破40亿美元时，马斯克和特朗普的公开互呛，像盆冷水浇在了热锅上。

原本，投资者们挺乐观。借钱给总统的“头号好友”（马斯克自己封的）搞AI，听着就靠谱。TPG资本这些大玩家都入场了，市场热情高涨到连摩根士丹利都开始琢磨，是不是能帮xAI争取个更低的融资成本。计划看起来很顺利：几十亿美元借款，分成固定利率贷款、浮动利率贷款和公司债券几块，稳步推进。银行家们甚至讨论过把部分利率从12%微调到11.5%。

可这突如其来的政治风波，让局面瞬间复杂。一位深度参与交易的圈内人说得直白：“这事儿变难了。你需要的是政府对整个生态系统的支持，不能只盯着眼前这一桩。马斯克和总统闹掰，必然打击投资者的信心和安全感。” 市场反应很诚实——马斯克另一家公司X平台的债务价格应声下跌，从每美元99美分掉到96美分左右。

新媒网跨境观察到，投资者的担忧是多重的。首先，政治风向突变带来的不确定性，让原本看似稳妥的投资标的风险陡增。谁也不知道这场纷争会如何发展，会不会波及xAI的政府合同或监管环境。其次，即使在风波前，一些精明的贷款方就已经对交易文件“挑刺”了。他们担心xAI给投资者的传统保障不够“硬”，比如公司未来能借多少新债、能拿出多少现金分给投资者，这些条款都希望xAI能再加把锁。更有人对作为贷款担保的核心——那些知识产权和正在建设的数据中心——到底值不值那么多钱，心里打了个问号。

压力之下，摩根士丹利把敲定条款的最后期限定在了6月17日。一些投资者放话了：如果他们的担忧得不到满意解决，就撤单。这意味着，xAI要么少拿钱，要么就得承担更高的利息成本。雪上加霜的是，路透给投资者的信息似乎也不够解渴。周四，xAI管理层好不容易开了个投资者见面会，分享业务和增长前景。但有参与的人吐槽，会前拿到的演示文稿“薄得可怜，大概就10页或更少”。一位言辞犀利的投资人甚至用了俚语“fugazi”（意指虚假、不靠谱）来形容数据室的信息，直言“这全是畅想，就是个想法。他们现在光烧钱，还没开始赚呢”。

新媒网跨境预测，面对这场融资“压力测试”，xAI和摩根士丹利可能的破局点有几个：一是迅速修复与白宫的关系（虽然可能性看起来不高）；二是在融资条款上做出更多让步，满足投资者对风险保障的更高要求，哪怕这意味着成本上升；三是寻找对政治风险敏感度相对较低、更看重长期AI技术前景的新类型投资者入场接力。毕竟，看好xAI的人逻辑依然存在——这家公司虽然目前亏损且收入微薄，但其股权估值（最新融资使其估值飙升至1130亿美元）以及未来在企业级高利润AI科技合同上的潜力，是吸引人的关键。正如一位贷款机构人士所言：“这款产品很可能会成为商业人工智能领域的赢家之一。消费端，OpenAI是领头羊，但在企业市场，xAI有望成为重要玩家，它的价值远不止150亿到200亿。”

这场由社交媒体骂战引发的融资变数，再次印证了顶级商界人物个人行为与公司命运深度绑定的现实。马斯克与特朗普的“塑料友情”破裂得猝不及防，而买单的，很可能是xAI急切等待的数十亿美元资金，以及背后所有相关方的耐心与信心。摩根士丹利的银行家们，这个夏天注定要更忙了。

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