美国“僵尸”逼近百家！跨境供应链警报

当前，全球经济格局正经历深刻调整，对于中国跨境从业者而言，洞察海外市场的细微变化显得尤为重要。其中，美国企业界的一个现象正引起广泛关注，那就是“僵尸企业”数量的增长。这些在经济周期中挣扎的企业，其动向不仅影响着美国本土经济，也可能对全球供应链、投资环境乃至跨境贸易合作带来连锁反应。作为深耕跨境领域的我们，有必要对这一趋势进行深入了解和理性分析。

根据一份外媒报告指出，截至2024年10月，美国无法支付利息支出的企业数量已经达到自2022年初以来的最高水平。报告称，当月被认定为“僵尸企业”的公司数量接近100家。这一增长主要归因于两方面：一是许多企业在疫情期间的超低利率环境下大量举债；二是如今面临贸易政策带来的影响以及融资成本上升的双重压力。

展望未来，这些企业所面临的困境似乎并未有明显缓解的迹象。特别是近期美国贸易政策的调整，使得部分高关税政策得以延续，进一步增加了企业的运营成本。同时，联邦储备委员会在2024年12月的会议上曾暗示可能不会继续降息，这意味着短期内企业的融资环境恐难改善。分析人士普遍认为，面对当前局面，这些“僵尸企业”必须积极寻求改善自身资产负债表的方案，例如努力提升盈利能力，或者重新安排融资结构，尽管后者可能意味着更高的资金成本。否则，它们将面临违约的风险。

美国嘉信理财（Charles Schwab）的首席投资策略师丽兹·安·桑德斯（Liz Ann Sonders）就曾指出：“即使联邦储备委员会继续降息，对于小公司和僵尸企业而言，其借贷成本仍远高于历史平均水平。许多企业在零利率时代尚且勉强维持，如今环境变化，它们所受冲击可想而知。” 这番话语，深刻揭示了这些企业面临的结构性困境，即便宏观政策略有调整，也难以根本性改变它们的经营压力。

观察2024年10月新晋的“僵尸企业”名单，可以发现其中有不少来自医疗保健和生物科技行业。这两个行业正面临成本飙升和联邦补贴减少的双重挑战，使得许多公司举步维艰。此外，一些受贸易政策影响较大的企业也赫然在列，其中不乏长期处于“僵尸”状态的公司。

具体来看，一些知名企业也榜上有名。例如，拥有《疾速追杀》、《饥饿游戏》和《暮光之城》等知名电影IP的美国狮门影业公司（Lionsgate Studios Corp.），其财务状况便引发市场关注。这表明，即使是内容产业的头部企业，在当前经济环境下也可能面临资金压力。

债券市场的表现也印证了这种财务紧张的迹象。例如，美国特诺克斯控股公司（Tronox Holdings Plc），一家化工企业，在2024年早些时候为再融资发行新债券后，其债券价格较发行价下跌了约9美分。这反映出市场对该企业未来偿债能力的担忧。

另一个案例是美国Altice公司旗下CSC控股（Altice USA's CSC Holdings）于2024年发行的一些债券，其报价已跌至80美分以下，收益率接近20%。一份外媒分析报告指出，该公司“可能需要采取战略或财务上的重大举措”，以应对其在2027年面临的“巨额到期债务墙”。

这些案例共同描绘了一幅美国企业在特定经济周期下承受巨大压力的图景。对于中国的跨境从业者来说，这不仅仅是远在大洋彼岸的一组数据，更可能成为影响我们业务布局、风险评估和战略决策的关键因素。

对中国跨境从业者的潜在影响及启示

供应链风险管理： 若与这些“僵尸企业”有上下游合作关系，尤其是作为供应商或客户的中国企业，应密切关注其财务状况。一旦这些企业破产或重组，可能导致订单中断、货款拖欠或供应不稳定，进而影响中国企业的运营。建立多元化供应链，加强对合作伙伴的资信评估，成为当前降低风险的有效手段。
投资与并购策略： 对于寻求海外投资或并购机会的中国企业，需要更加审慎地评估目标公司的财务健康状况。虽然“僵尸企业”可能在短期内估值较低，但其潜在的债务风险和经营困境可能成为长期负担。深入尽职调查，关注现金流和债务结构，是做出理性决策的前提。
市场竞争格局： “僵尸企业”的长期存在，可能导致市场资源错配，影响行业整体的创新活力和效率。但同时，它们的最终出清也可能为健康发展的中国企业提供市场份额扩大的机会。跨境电商、服务贸易等领域需要密切关注美国市场的竞争态势演变。
贸易政策与合规： 鉴于贸易政策对部分美国企业造成的影响，中国跨境企业在对美贸易中需持续关注政策动态，确保合规运营。例如，针对特定行业的关税变动，可能会影响产品成本和市场竞争力，需要及时调整采购或销售策略。
宏观经济走势预判： “僵尸企业”的增加是美国经济结构性问题和宏观环境变化的缩影。中国跨境从业者应将这一现象置于全球经济下行的背景下考量，预判全球消费需求、投资信心以及资金流动方向的变化，为自身的全球化发展战略提供更坚实的依据。

为了更好地应对复杂多变的国际市场，中国的跨境从业人员应养成持续学习和动态调整的习惯。一方面，要加强对海外市场数据的收集与分析，利用各种专业报告和资讯平台，及时获取一手信息。另一方面，要提升自身的风险管理能力，包括财务风险、市场风险和政策风险的识别与应对。在机遇与挑战并存的时代，唯有保持务实理性的态度，才能在激烈的国际竞争中立于不败之地。

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本文来源：新媒网 https://nmedialink.com/posts/us-zombie-firms-near-100-supply-chain-alert.html